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策略摘要
　　上周PVC價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行。從基本面看，一方面是PVC出口明顯轉(zhuǎn)弱，PVC基本面支撐不足，另一方面是因?yàn)橹軆?nèi)公布的社融數(shù)據(jù)、房地產(chǎn)等數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，宏觀利空影響超出預(yù)期。PVC供應(yīng)端8月裝置檢修集中度較高，但后期存在整體開工負(fù)荷提升預(yù)期；需求端受地產(chǎn)數(shù)據(jù)走弱影響尚未出現(xiàn)明顯改善，且國內(nèi)利好政策落地至末端尚需時(shí)日；社會(huì)庫存維持偏高水平去化較緩，基本面情況變化有限依舊相對(duì)孱弱。綜合來看，PVC價(jià)格上行仍舊承壓，國內(nèi)強(qiáng)預(yù)期需要時(shí)間驗(yàn)證。目前PVC缺乏有效驅(qū)動(dòng)，價(jià)格受市場氛圍影響共振運(yùn)行，建議暫觀望。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場分析
　　電石開工率：截至8月17日，周度平均開工負(fù)荷率在71.25%，環(huán)比上周上升0.94個(gè)百分點(diǎn)。
　　PVC產(chǎn)量及開工率：截至8月17日，整體開工負(fù)荷73.89%，環(huán)比下降0.24個(gè)百分點(diǎn)。其中電石法PVC開工負(fù)荷75.12%，環(huán)比提升0.46個(gè)百分點(diǎn)；乙烯法PVC開工負(fù)荷70.19%，環(huán)比下降2.36個(gè)百分點(diǎn)。
　　PVC檢修：截至8月17日，停車及檢修造成的損失量在9.192萬噸，較上周增加1.362萬噸。預(yù)計(jì)下周檢修損失量較本周有所減少。
　　PVC庫存：截至8月11日，倉庫總庫存42.21萬噸，較上一期減少1.05%，同比增加20.32%。
　　需求：下游制品企業(yè)開工負(fù)荷變化不大，制品企業(yè)訂單仍舊一般。
　　■策略
　　中性。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　宏觀情緒變化；庫存變化情況。