>> 中航證券-先進(jìn)制造行業(yè)周報：政策與產(chǎn)品不斷推出，人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化漸近關(guān)注各環(huán)節(jié)投資機(jī)會-230820
| 上傳日期： |
2023/8/20 |
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| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
中航證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
鄒潤芳,盧正羽 |
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重點(diǎn)推薦：華中數(shù)控、國茂股份、中科創(chuàng)達(dá)、航錦科技、雙良節(jié)能、超圖軟件、紐威股份、天通股份、西子潔能、捷佳偉創(chuàng)、天準(zhǔn)科技
核心個股組合：華中數(shù)控、國茂股份、中科創(chuàng)達(dá)、貝斯特、五洲新春、禾川科技、航錦科技、雙良節(jié)能、紐威股份、華伍股份、西子潔能、驕成超聲、奧特維、羅博特科、高測股份、宇晶股份、捷佳偉創(chuàng)、科威爾、綠的諧波、埃斯頓、雙環(huán)傳動、柯力傳感、瀚川智能
本周專題研究：近期機(jī)器人行業(yè)再迎來政策催化，北京市于8月16日發(fā)布《北京市促進(jìn)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的若干措施》，提出16項(xiàng)具體措施推動機(jī)器人產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。世界機(jī)器人大會于8月16日至22日在北京舉辦，140余家國內(nèi)外機(jī)器人企業(yè)將攜近600件展品亮相，助力機(jī)器人應(yīng)用拓展。近期宇樹科技及智元機(jī)器人分別發(fā)布第一代人形機(jī)器人產(chǎn)品，人形機(jī)器人量產(chǎn)趨勢進(jìn)一步明確，建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)機(jī)會：1）總成：三花智控、拓普集團(tuán)；2）絲杠：恒立液壓、貝斯特、秦川機(jī)床；3）電機(jī)：鳴志電器、步科股份、禾川科技、偉創(chuàng)電氣；4）減速器：綠的諧波、雙環(huán)傳動、國茂股份、中大力德；5）編碼器：匯川技術(shù)、禾川科技、奧普光電；6）傳感器：柯力傳感、奧比中光、漢威科技等；7）控制器：柏楚電子、固高科技、雷賽智能等。
重點(diǎn)跟蹤行業(yè)：
鋰電設(shè)備，全球產(chǎn)能周期共振，預(yù)計(jì)21-25年年均需求超千億，國內(nèi)設(shè)備公司優(yōu)勢明顯，全面看好具備技術(shù)、產(chǎn)品和規(guī)模優(yōu)勢的一二線龍頭；
光伏設(shè)備，設(shè)備迭代升級推動產(chǎn)業(yè)鏈降本，HJT滲透率快速提升，同時光伏原材料價格下降有望刺激下游需求，看好電池片、組件設(shè)備龍頭；
換電，2025年換電站運(yùn)營空間有望達(dá)到1357.55億元，換電站運(yùn)營是換電領(lǐng)域市場空間最大的環(huán)節(jié)，看好換電站運(yùn)營企業(yè)；
儲能，儲能是構(gòu)建新型電網(wǎng)的必備基礎(chǔ)，政策利好落地，發(fā)電、用戶側(cè)推動行業(yè)景氣度提升，看好電池、逆變器、集成等環(huán)節(jié)龍頭公司；
半導(dǎo)體設(shè)備，預(yù)計(jì)2030年行業(yè)需求達(dá)1400億美元，中國大陸占比提高但國產(chǎn)化率仍低，看好平臺型公司和國產(chǎn)替代有望快速突破的環(huán)節(jié)；
自動化，下游應(yīng)用領(lǐng)域廣泛的工業(yè)耗材，市場規(guī)模在400億左右，預(yù)計(jì)2026年達(dá)557億元，看好受益于集中度提高和進(jìn)口替代的行業(yè)龍頭；
氫能源，綠氫符合碳中和要求，光伏和風(fēng)電快速發(fā)展為光伏制氫和風(fēng)電制氫奠定基礎(chǔ)，看好具備綠氫產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢的龍頭公司；
工程機(jī)械，強(qiáng)者恒強(qiáng)，建議關(guān)注行業(yè)龍頭，看好具備產(chǎn)品、規(guī)模和成本優(yōu)勢的整機(jī)和零部件公司。
風(fēng)險提示
產(chǎn)品和技術(shù)迭代升級不及預(yù)期
海外市場拓展不及預(yù)期
海外復(fù)蘇不及預(yù)期、國內(nèi)需求不及預(yù)期
原材料價格波動
零部件供應(yīng)受阻
客戶擴(kuò)產(chǎn)不及預(yù)期
市場競爭加劇。
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