>> 西部證券-美容護理行業(yè)周報：磨底進行時，靜待旺季來-230820
| 上傳日期： |
2023/8/21 |
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| 1650KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
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作者： |
李雯,陳騰曦 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本周行情回顧：本周美容護理板塊整體下跌0.83%，跑贏滬深300指數(shù)1.75pct。股價漲幅前五的公司為ST美谷（19.12%）、昊海生科（11.48%）、登康口腔（6.43%）、青島金王（6.33%）、諾邦股份（3.97%）。
行業(yè)重點數(shù)據(jù)：7月我國社會消費品零售總額同比增長2.5%，增幅環(huán)比下降0.6pct；化妝品類消費零售額同比下降4.1%，增幅環(huán)比下降8.9pct。
重要公告及新聞：1）華東醫(yī)藥發(fā)布2023年中報，23H1實現(xiàn)營業(yè)總收入/扣非歸母凈利潤203.85/14.27億元，同比+12.02%/+12.24%。2）昊海生科發(fā)布2023年中報，23H1實現(xiàn)營業(yè)總收入/歸母凈利潤/扣非歸母凈利潤13.13/2.05/1.88億元，同比+35.66%/+188.94%/+253.05%。3）貝泰妮公告擬投資于廈門云重股權(quán)投資合伙企業(yè)，使用自有資金認(rèn)繳出資30,000萬元。4）雅詩蘭黛公布2023財年（截至2023年6月30日）關(guān)鍵財務(wù)數(shù)據(jù)，實現(xiàn)凈銷售額/凈利潤159.1億/10.1億美元，同比-10%/-58%。5）仁會生物與上藥康德樂簽署戰(zhàn)略合作，填補減重市場新藥空白。6）奢侈品電商集團Farfetch上季度銷售收入下降1.3%，確認(rèn)“放棄美妝業(yè)務(wù)線”。
資金持倉：23Q2美容護理板塊基金重倉持股總市值為145.7億元，環(huán)比23Q1下降26.8%，占比為0.235%，環(huán)比23Q1下降0.075pct。本周北向資金增配江蘇吳中、昊海生科、華熙生物幅度最大，周環(huán)比分別為14.0%/4.0%/3.2%。
投資建議：8月以來經(jīng)濟弱復(fù)蘇的現(xiàn)實及醫(yī)藥行業(yè)政策等都對美容護理板塊股價造成擾動。從相關(guān)公司中報看，愛美客、華東醫(yī)藥、昊海生科等公司的醫(yī)美業(yè)務(wù)都維持了強勁增速，依舊看好行業(yè)長期發(fā)展空間。
醫(yī)美板塊：由于三季度為醫(yī)美行業(yè)傳統(tǒng)消費淡季，建議行業(yè)調(diào)整期逢低布局，靜待政策影響逐漸平穩(wěn)及Q4傳統(tǒng)消費旺季到來。建議關(guān)注：1）醫(yī)美業(yè)務(wù)占比大，受此次醫(yī)藥行業(yè)政策影響較小的標(biāo)的：如朗姿股份、美麗田園醫(yī)療健康、愛美客、錦波生物、復(fù)銳醫(yī)療科技等。2）短期受醫(yī)藥行業(yè)影響出現(xiàn)調(diào)整，有望迎來較好布局時點的標(biāo)的：如華東醫(yī)藥、偉思醫(yī)療、普門科技等。3)醫(yī)美業(yè)務(wù)可能突破的公司：如昊海生科、江蘇吳中等。
美妝板塊：1）隨著中報密集發(fā)布期的臨近，重點關(guān)注有望業(yè)績超預(yù)期的標(biāo)的：如珀萊雅、水羊股份、巨子生物等。2）建議關(guān)注增速有望實現(xiàn)逐季回升的標(biāo)的：貝泰妮、上海家化等。3）有望突破市場原有認(rèn)知的標(biāo)的：丸美股份、福瑞達、嘉亨家化等。
風(fēng)險提示：消費弱復(fù)蘇；醫(yī)美行業(yè)政策風(fēng)險和醫(yī)療事故風(fēng)險；新品推廣和銷售不及預(yù)期。
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