>> 國泰君安-汽車行業(yè)周報：風險偏好下降，短期重心在特斯拉和華為產業(yè)鏈-230820
| 上傳日期： |
2023/8/21 |
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| 2786KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
吳曉飛,趙水平,管正月 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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風險偏好下降，短期重心在特斯拉和華為產業(yè)鏈。市場風險偏好繼續(xù)下降，市場交易重心在短期存在邊際變化的方向：一是特斯拉產業(yè)鏈，預計國內model 3改款在Q3上市，同時海外皮卡車型也有望上市，二是華為產業(yè)鏈，奇瑞華為合作車型臨近上市，與賽力斯合作的車型也有望在年底上市。
特斯拉新車型上市，催化特斯拉產業(yè)鏈零部件標的。預計Q3上海工廠將開始交付Model 3的改款車型，同時北美市場的皮卡車型Cybertruck也有望在三四季度量產交付，為特斯拉產業(yè)鏈帶來新的增量貢獻，此外特斯拉的更高性價比的新車型也即將進入定點周期。多種催化下特斯拉產業(yè)鏈上的零部件公司，增長確定性得到進一步加強。
華為智選模式部分新車型陸續(xù)發(fā)布或上市，華為產業(yè)鏈預期漸起，奇瑞相關合作車型值得期待。華為繼續(xù)堅持不造車原則，通過深度賦能的智選模式在強化跟車企的合作。智選模式的合作方賽力斯和奇瑞H2有多款新車型發(fā)布或者上市，尤其是和奇瑞合作的首款車型值得期待。我們認為華為合作的車企產業(yè)鏈有望在Q4開始迎來銷量再上新臺階，配套零部件企業(yè)預期漸起。
短期交易重心在邊際變化的方向。乘用車整車推薦標的小鵬汽車、理想汽車、江淮汽車、長安汽車、比亞迪、吉利汽車、長城汽車等。高景氣度新能源化主線，推薦標的瑞鵠模具、愛柯迪、新泉股份、雙環(huán)傳動、銀輪股份、精鍛科技、拓普集團、多利科技、隆盛科技、嶸泰股份、旭升集團等；智能化主線，推薦標的伯特利、上聲電子、星宇股份、科博達、德賽西威、華陽集團、華域汽車等，受益標的華依科技。
風險提示：價格戰(zhàn)程度進一步提升的風險，終端需求低于預期的風險
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