>> 浙商證券-計算機(jī)行業(yè)點(diǎn)評：“活躍資本市場”，攬子政策落實(shí)利好金融IT-230820
| 上傳日期： |
2023/8/21 |
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| 332KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
浙商證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
劉雯蜀 |
| 行業(yè)名稱： |
金融 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
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事件概覽：8月18日，證監(jiān)會就“活躍資本市場，提振投資者信心”答記者問，對加快投資端改革、提高上市公司投資吸引力、優(yōu)化完善交易機(jī)制、提高市場活躍度等方面的工作部署做出說明。
事件點(diǎn)評：
基本面：我們認(rèn)為“活躍資本市場”一攬子政策的明確落實(shí)，將從擴(kuò)大下游客戶IT投入、提高金融IT質(zhì)量要求以及拓展新的金融IT建設(shè)領(lǐng)域三個方面對金融IT行業(yè)造成影響。
1）引導(dǎo)公募基金總量提升，帶動下游客戶IT投入。證監(jiān)會將放寬指數(shù)基金注冊條件，提升指數(shù)基金開發(fā)效率，同時促進(jìn)公募基金總量提升。總量的提升意味著公募基金管理人數(shù)量增加或者管理規(guī)模提升?？偭刻嵘馕吨鹿驹O(shè)立或現(xiàn)有公司管理規(guī)模擴(kuò)大。新的公募基金公司設(shè)立帶來新的資管IT建設(shè)需求，而公募基金管理規(guī)模的擴(kuò)大帶來對資管IT功能數(shù)量以及質(zhì)量要求的提高，從而帶來升級改造需求，IT投入隨之增加。
2）優(yōu)化交易機(jī)制，提高對金融IT質(zhì)量的要求。證監(jiān)會負(fù)責(zé)人表示將降低證券交易經(jīng)手費(fèi)，同步降低證券公司傭金費(fèi)率，研究適當(dāng)延長A股市場、交易所債券市場交易時間。這些措施有望增加證券交易量與交易時長，對金融IT系統(tǒng)的交易可靠性、低時延、高處理量要求提高，有望加快證券公司分布式系統(tǒng)上線進(jìn)度，利好具備領(lǐng)先的分布式交易系統(tǒng)等先進(jìn)技術(shù)的金融IT供應(yīng)商。
3）增加可交易品種，帶動金融IT建設(shè)需求。證監(jiān)會將放寬公募基金投資股票股指期權(quán)、股指期貨、國債期貨等品種的投資限制；研究推出深證100股指期貨期權(quán)、中證1000ETF期權(quán)等系列金融期貨期權(quán)品種。伴隨著金融產(chǎn)品交易品種的增加，投資、交易等系統(tǒng)需要上線相關(guān)功能以適應(yīng)業(yè)務(wù)拓展，有望增加投資、交易等系統(tǒng)的建設(shè)與升級改造需求。
情緒面：我們認(rèn)為伴隨著一攬子政策的明確落實(shí)，市場對于“活躍資本市場”程度預(yù)期的不確定性減少。政策確定性加強(qiáng)，市場風(fēng)險偏好提升，有望帶動金融IT板塊的上行。
一方面，計算機(jī)板塊成長屬性較大，估值受市場風(fēng)險偏好影響較大，伴隨著資本市場活躍、風(fēng)險偏好上升，計算機(jī)板塊估值有望提升。另一方面，金融行業(yè)對信息系統(tǒng)具有較高依賴，而券商股業(yè)績受益于活躍的資本市場帶來的高成交量。在歷史上看，券商股活躍會帶動金融IT板塊的上行，并且金融IT公司的股價彈性更大。
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