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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　公司媒體點(diǎn)位和品牌傳播優(yōu)勢明顯，在生活圈媒體中保持龍頭地位，在大數(shù)據(jù)和AI賦能下，有望實(shí)現(xiàn)更高的廣告投放效率。
　　投資要點(diǎn)：
　　品牌營銷價(jià)值再獲認(rèn)可，AI提升運(yùn)營效率，維持“增持”評(píng)級(jí)。公司深耕生活圈媒體平臺(tái)，在品牌傳播領(lǐng)域獲得廣告主的認(rèn)可，同時(shí)在AI技術(shù)的賦能下，不斷提升服務(wù)能力和運(yùn)營效率，業(yè)績較快恢復(fù)。我們維持2023-2025年EPS預(yù)期為0.34/0.40/0.45元，維持目標(biāo)價(jià)9.20元，維持“增持”評(píng)級(jí)。
　　事件：公司公布2023年中報(bào)，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入55.17億元（+14%），歸母凈利潤22.31億元（+59%），扣非歸母凈利潤19.72億元（+83%）。2023Q2單季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入29.42億元（+54%），歸母凈利潤12.90億元（+172%），扣非后歸母凈利潤11.72億元（+337%）。
　　業(yè)績符合預(yù)期，消費(fèi)品廣告主占比接近60%。2023H1樓宇媒體實(shí)現(xiàn)收入51.33億元（+15%），影院媒體實(shí)現(xiàn)收入3.76億元（-4%）。廣告結(jié)構(gòu)中，日用消費(fèi)品廣告實(shí)現(xiàn)收入31.55億元（+33%），占比達(dá)57.18%，相比2022年提升4.77pct。同時(shí)，媒體點(diǎn)位加速擴(kuò)張，2023/7/31相比2022/12/31電梯電視媒體數(shù)量在一二線城市增長約9%，境外增速超過10%，擁有絕對領(lǐng)先的市場份額。
　　AI驅(qū)動(dòng)，強(qiáng)化智能營銷能力。公司通過數(shù)據(jù)積累，已能根據(jù)樓宇和社區(qū)消費(fèi)者的需求和偏好進(jìn)行精準(zhǔn)投放，提升銷售轉(zhuǎn)化率。目前已實(shí)現(xiàn)營銷垂類大模型部署，基于AI驅(qū)動(dòng)的全新行業(yè)解決方案，提升廣告創(chuàng)意生成、投放優(yōu)化等，為更多的廣告主賦能。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：廣告市場需求不確定風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)