>> 招商證券-齊心集團(002301)B2B業(yè)務穩(wěn)步推進，SaaS云視頻業(yè)務持續(xù)優(yōu)化-230821
| 上傳日期： |
2023/8/21 |
大?。?/td>
| 325KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
趙中平,王鵬 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
公司發(fā)布2023年半年度報告，業(yè)績呈現(xiàn)改善趨勢。公司23H1實現(xiàn)營業(yè)收入44.53億元，同比增長4.51%，實現(xiàn)歸母凈利潤0.81億元，同比下降5.47%，實現(xiàn)扣非歸母凈利潤0.74億元，同比增長2.74%。
公司發(fā)布2023年半年度報告，業(yè)績呈現(xiàn)改善趨勢。公司23H1實現(xiàn)營業(yè)收入44.53億元，同比增長4.51%，實現(xiàn)歸母凈利潤0.81億元，同比下降5.47%，實現(xiàn)扣非歸母凈利潤0.74億元，同比增長2.74%。單季度看，公司23Q2實現(xiàn)營業(yè)收入25.42億元，同比增長20.3%，實現(xiàn)歸母凈利潤0.36億元，同比增長18.83%，實現(xiàn)扣非歸母凈利潤0.31億元，同比增長106.67%。
毛利率稍有下滑，費用率較為穩(wěn)定。22H1公司實現(xiàn)銷售毛利率9.12%，同比下降1.23pcts；凈利率1.68%，同比增加0.31pct。期間費用率整體下降，銷售、管理、研發(fā)、財務費用率分別為4.69%/1.71%/0.77%/-0.67%,同比+0.01/-0.26/-0.31/ +0.31pct。
B2B業(yè)務穩(wěn)步推進：持續(xù)聚焦政府、央企等優(yōu)質大客戶，打造數(shù)彩、云彩、易彩三大解決方案，滿足客戶多場景、多模式的采購需求。公司持續(xù)聚焦央企、央管金融機構、政府、軍隊四大類優(yōu)質大客戶，并增強新客戶開發(fā)能力，2023年公司正式和百度達成合作，通過引入AI技術，為政企客戶提供更優(yōu)產品組合和履約交付方式，提高采購效率。23H1公司B2B業(yè)務實現(xiàn)營收44.10億元，同比增長6.54%；毛利率8.79%，同比下降0.4pct；凈利潤率約2.69%。
SaaS云視頻業(yè)務從持續(xù)優(yōu)化：著力大中型優(yōu)質客戶拓展，加快現(xiàn)金回流。公司在信創(chuàng)國產化、部署私有化、SDK/API定制化方面推出標準解決方案，提升技術水平，為推動智慧政務、智慧教育奠定基礎。23H1公司B2B業(yè)務實現(xiàn)營收0.44億元，同比-64.42%；毛利率41.84%，同比下降7.74pcts。隨著政府、教育以及國央企客戶逐步進入招標階段，預計全年有望實現(xiàn)盈虧平衡。
雙輪驅動、業(yè)績增長確定性較強，維持“強烈推薦”評級。我們預計公司2023~2025年分別實現(xiàn)營收95.8/108.7/125.6億元，實現(xiàn)歸母凈利潤1.83/2.33/2.83億元；目前股價對應2023年PE為27.3X，維持“強烈推薦”評級。
風險提示：客戶拓展不及預期、行業(yè)競爭加劇風險
|
|
