>> 華金證券-寶信軟件(600845)營(yíng)收利潤(rùn)雙增長(zhǎng)，深耕布局工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)／智能制造領(lǐng)域-230821
| 上傳日期： |
2023/8/21 |
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| 337KB |
| 格式： |
pdf 共6頁(yè) |
來(lái)源： |
華金證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
增持-B（首次） |
作者： |
李宏濤,方聞千 |
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事件：2023年8月19日，公司發(fā)布2023年半年度報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入56.77億元，比上年同期增長(zhǎng)14.40%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)11.62億元，比上年同期增長(zhǎng)17.27%。
營(yíng)收利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)，持續(xù)加大研發(fā)投入。報(bào)告期內(nèi)，2023年上半年度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入56.77億元，比上年同期增長(zhǎng)14.40%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)11.62億元，比上年同期增長(zhǎng)17.27%，實(shí)現(xiàn)毛利率39.46%，同比上升3.29個(gè)百分點(diǎn)。公司持續(xù)保持研發(fā)投入，研發(fā)費(fèi)用6.38億元，較上年增長(zhǎng)35.57%。公司作為國(guó)家規(guī)劃布局內(nèi)重點(diǎn)軟件企業(yè)、國(guó)家級(jí)企業(yè)技術(shù)中心，策源前沿技術(shù)，鑄造創(chuàng)新引擎，完善研發(fā)體系。充分發(fā)揮“中國(guó)寶武工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)研究院”“中國(guó)寶武大數(shù)據(jù)中心”引領(lǐng)作用，在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)軟件、自主可控工業(yè)控制、機(jī)器人、數(shù)據(jù)中心、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、工藝模型、綠色低碳等領(lǐng)域不斷突破。
工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)寶聯(lián)登邁向新臺(tái)階，ePlat進(jìn)入規(guī)模化推廣階段。公司結(jié)合工業(yè)軟件技術(shù)底蘊(yùn)與行業(yè)知識(shí)，自主研發(fā)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)寶聯(lián)登（xIn3Plat），迭代升級(jí)，不斷完善，形成一批創(chuàng)新示范應(yīng)用，并持續(xù)入圍國(guó)家“雙跨”平臺(tái)，入圍中國(guó)科學(xué)院《互聯(lián)網(wǎng)周刊》2023工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)500強(qiáng)（排名第三），積極打造賦能轉(zhuǎn)型標(biāo)桿品牌。寶聯(lián)登工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)逐步邁入產(chǎn)業(yè)化、規(guī)?；l(fā)展，平臺(tái)覆蓋面與商業(yè)化應(yīng)用不斷擴(kuò)大，“增量業(yè)務(wù)策源地”作用凸顯。產(chǎn)業(yè)生態(tài)套件ePlat進(jìn)入規(guī)模化推廣階段，一網(wǎng)統(tǒng)管、智慧辦公相關(guān)通用組件建設(shè)上線；工業(yè)互聯(lián)套件iPlat聚焦生產(chǎn)現(xiàn)場(chǎng)痛點(diǎn)，解決工控軟件“卡脖子”問(wèn)題，推出面向?qū)崟r(shí)場(chǎng)景的、全集成、輕量化開(kāi)發(fā)框架iPlat4J-Smart；工業(yè)大數(shù)據(jù)套件xData持續(xù)提升各類業(yè)務(wù)用戶的數(shù)據(jù)運(yùn)用水平，提供一站式數(shù)據(jù)生態(tài)研發(fā)設(shè)計(jì)工具集。
扎實(shí)推進(jìn)“寶羅”員工上崗，寶之云項(xiàng)目推進(jìn)順利。2022年6月20日，中國(guó)寶武開(kāi)展萬(wàn)名“寶羅”上崗動(dòng)員，將重任賦予旗下的寶信軟件。“寶羅”是寶武機(jī)器人的汽稱，扎實(shí)推進(jìn)“寶羅”員工上崗，打造形成行業(yè)級(jí)示范產(chǎn)線；實(shí)現(xiàn)機(jī)器人規(guī)?；?、標(biāo)準(zhǔn)化入駐“寶羅云”，提供平臺(tái)化運(yùn)營(yíng)服務(wù)，預(yù)計(jì)在2026年實(shí)現(xiàn)超萬(wàn)名“寶羅”上崗的總目標(biāo)。此外，公司積極策劃寶之云IDC各基地項(xiàng)目建設(shè)和市場(chǎng)拓展工作；開(kāi)展微網(wǎng)項(xiàng)目，探索綠色能源布局，持續(xù)優(yōu)化IDC用能結(jié)構(gòu)。進(jìn)一步夯實(shí)云網(wǎng)融合發(fā)展的新基建技術(shù)底座，提升平臺(tái)化運(yùn)營(yíng)能力，形成寶之云面向SaaS服務(wù)運(yùn)營(yíng)部署的整體解決方案；基于One+平臺(tái)持續(xù)構(gòu)建全國(guó)智慧運(yùn)維網(wǎng)，探索One+ SaaS模式試點(diǎn)應(yīng)用。
以大型PLC為核心，打造國(guó)內(nèi)領(lǐng)先自動(dòng)化集成技術(shù)。公司擁有國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的鋼鐵全流程、全層次和全生命周期自動(dòng)化集成技術(shù)，以PLC產(chǎn)品為核心，具備全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的工業(yè)控制軟硬件產(chǎn)品矩陣。公司迭代優(yōu)化寶信新一代多核PLC主控產(chǎn)品，進(jìn)一步聚焦工控基礎(chǔ)核心軟件的研發(fā)和創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)多個(gè)重點(diǎn)項(xiàng)目的規(guī)?；瘧?yīng)用，逐步提升在鋼鐵行業(yè)內(nèi)的替代能力，引領(lǐng)建立國(guó)內(nèi)工業(yè)控制軟件及系統(tǒng)國(guó)產(chǎn)化生態(tài)。公司可在工廠綜合集成管控、智能邊緣計(jì)算和數(shù)據(jù)創(chuàng)新應(yīng)用等方面，為客戶提供全過(guò)程數(shù)字化監(jiān)控、全流程智能化銜接、全工序無(wú)人化操作、全要素智慧化生產(chǎn)、全區(qū)域節(jié)能減排降碳等全方位的智能工廠數(shù)字化轉(zhuǎn)型解決方案。
投資建議：公司所處于工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)軟件賽道，公司所做業(yè)務(wù)正是貼合國(guó)家智能制造方向，考慮到公司在智能制造領(lǐng)域的龍頭性和稀缺性，我們認(rèn)為未來(lái)公司將長(zhǎng)期保持穩(wěn)健發(fā)展。預(yù)測(cè)公司2023-2025年收入161.09/ 198.30244.90億元，同比增長(zhǎng)22.5%/23.1%/23.5%，公司歸母凈利潤(rùn)分別為27.02/ 33.57/41.97億元，同比增長(zhǎng)23.6% / 24.2% / 25.0%，對(duì)應(yīng)EPS 1.12 /1.40 / 1.75元，PE 43.6 / 35.1/28.0；首次覆蓋，給予“增持-B”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：工業(yè)軟件推進(jìn)速度不及預(yù)期；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)加??；國(guó)產(chǎn)替代不及預(yù)期
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