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綜述
　　上周上證綜指連續(xù)第二周下跌，跌幅有所縮窄，但整體仍偏弱，主要寬基指數(shù)全部下跌，跌幅在2%-3%左右。中證500、上證50、滬深300下跌較少在2%-2.5%左右，創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50、中證1000相對(duì)偏弱跌幅在3%左右。進(jìn)入8月份以來，美國國債發(fā)行帶來了美元流動(dòng)性抽水效應(yīng)，北上資金持續(xù)流出，產(chǎn)生流動(dòng)性擠兌。另一方面國內(nèi)地產(chǎn)、金融機(jī)構(gòu)相繼暴雷的負(fù)面影響始終揮之不去。周五證監(jiān)會(huì)發(fā)言人提及一系列提振市場(chǎng)信心的舉措，包括適當(dāng)延長交易時(shí)間、支持上市公司股份回購等，市場(chǎng)將如何反映還有待觀察?？傮w來說短期負(fù)面消息過于密集疊加外資持續(xù)流出產(chǎn)生的影響，市場(chǎng)短期下跌過快，隨著支持政策的出臺(tái)，負(fù)面消息的影響可能邊際減弱，當(dāng)前環(huán)境下指數(shù)仍大概率保持低位偏弱震蕩，繼續(xù)大幅下跌空間有限。
　　期權(quán)市場(chǎng)
　　從期權(quán)市場(chǎng)來看，由于指數(shù)連續(xù)下跌，期權(quán)市場(chǎng)供需壓力加大，大部分期權(quán)隱波（IV）出現(xiàn)明顯上升且均高于近一年期權(quán)IV均值。上證50ETF、滬深300 ETF期權(quán)當(dāng)月平值IV站上20%，科創(chuàng)50ETF期權(quán)IV上升至26%。短時(shí)間內(nèi)期權(quán)IV上升較明顯，不排除存在部分?jǐn)D兌的情況，期權(quán)價(jià)格有一定溢價(jià)成分，賣期權(quán)性價(jià)比升高。期權(quán)持倉量PCR指數(shù)中，上證50、創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50均被壓制在較低的位置，從持倉量角度短期反彈概率可能較大。
　　策略展望
　　短期負(fù)面消息較多，加上外資連續(xù)流出產(chǎn)生的影響，市場(chǎng)短期下跌過快，總體不是特別悲觀，指數(shù)大概率仍將低位偏弱震蕩。在連續(xù)下跌之后目前期權(quán)IV有一定上升，短期可以考慮賣出跨式策略。中長期來看對(duì)于上證50指數(shù)、滬深300指數(shù)期權(quán)，建議繼續(xù)賣出ETF看跌期權(quán)并考慮接貨或使用看跌期權(quán)牛市價(jià)差策略。在遠(yuǎn)月合約中為了降低持倉成本也可以少量使用賣出淺虛值看跌，買入淺虛值看漲的領(lǐng)口看漲策略。