>> 太平洋證券-超卓航科(688237)軍品業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長，民品業(yè)務(wù)加速發(fā)力-230816
| 上傳日期： |
2023/8/22 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
太平洋證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
馬浩然 |
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事件：公司發(fā)布2023年半年度報告，2023年1-6月實現(xiàn)營業(yè)收入1.15億元，較上年同期增長55.64%；歸屬于上市公司股東的凈利潤0.27億元，較上年同期下降24.47%；基本每股收益0.31元，較上年同期下降42.59%。
技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢明顯，軍品業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長。報告期內(nèi)，公司深度參與了某型國產(chǎn)戰(zhàn)斗機起落架大梁疲勞裂紋修復(fù)的研發(fā)、驗證等過程，預(yù)計該型飛機的大梁維修將于今年下半年開始進行。同時，公司成功開拓新的基地級大修廠成為公司客戶，并將為該客戶提供長期、穩(wěn)定的飛機延壽服務(wù)，相關(guān)的新的定制化增材制造產(chǎn)線也基本建設(shè)完畢，預(yù)計將于下半年投產(chǎn)。報告期內(nèi)，公司洛陽增材制造生產(chǎn)基地一期工程已建設(shè)完工并投產(chǎn)，上半年主要開展某武器零部件的生產(chǎn)、某裝備火控面板、外罩、光電產(chǎn)品等零部件的生產(chǎn)等業(yè)務(wù)。目前，洛陽增材制造生產(chǎn)基地現(xiàn)在處于產(chǎn)能爬升階段，預(yù)計下半年將釋放更多產(chǎn)能。
積極拓展應(yīng)用場景，民品業(yè)務(wù)加速發(fā)力。報告期內(nèi)，公司利用冷噴涂技術(shù)在多金屬結(jié)合、原位修復(fù)等場景的優(yōu)勢，積極探索以冷噴涂為主的增材制造技術(shù)在熱傳遞、導(dǎo)電、反射、減磨耐磨等功能涂層的制備、維修及其他領(lǐng)域的新的應(yīng)用場景。在新能源汽車領(lǐng)域，公司針對新一代熱管理系統(tǒng)零部件，進行了多種型號產(chǎn)品的研發(fā)，部分型號已通過客戶驗證，并進入小批量試制階段。此外，公司向中國民用航空中南地區(qū)管理局適航審定處提交的《鋁合金、鎂合金材質(zhì)零部件的冷噴涂修復(fù)工藝規(guī)程》正式獲得批準，這標志著冷噴涂固態(tài)增材制造技術(shù)進軍國內(nèi)民航維修的道路正式打開。
盈利預(yù)測與投資評級：預(yù)計公司2023-2025年的凈利潤為0.64億元、1.03億元、1.23億元，EPS為0.71元、1.15元、1.37元，對應(yīng)PE為62倍、38倍、32倍，給予“買入”評級。
風(fēng)險提示：軍品訂單增長不及預(yù)期；募投項目進展不及預(yù)期。
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