>> 開源證券-艾為電子(688798)公司信息更新報告：2023Q2業(yè)績邊際回暖，多條賽道協(xié)同發(fā)力前景可期-230822
| 上傳日期： |
2023/8/22 |
大小： |
673KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
羅通 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
2023Q2業(yè)績邊際回暖，多條賽道協(xié)同發(fā)力前景可期，維持“買入”評級
2023H1，公司實現(xiàn)營收10.1億元，同比-22.3%；歸母凈利潤-0.7億元，同比-2.0億元；扣非凈利潤-1.9億元，同比-3.0億元；毛利率27.3%，同比-16.5pcts。計算得2023Q2單季度實現(xiàn)營收6.2億元，同比-11.3%，環(huán)比+62.4%；歸母凈利潤0.01億元，同比-98.8%，環(huán)比+0.7億元；扣非歸母凈利潤-0.5億元，同比-1.1億元，環(huán)比+0.8億元；毛利率26.4%，同比-15.2pcts，環(huán)比-2.4pcts。公司2023H1業(yè)績出現(xiàn)虧損主要系需求下行所致，我們下調(diào)公司2023-2025年業(yè)績預測，預計2023-2025年歸母凈利潤為0.03/1.81/3.33億元（前值為0.13/2.02/3.43億元），對應EPS為0.01/0.78/1.43元（前值為0.08/1.22/2.07元），當前股價對應PE為4776.6/80.3/43.8倍，隨著未來市場逐步回暖，庫存逐漸去化，公司業(yè)績有望持續(xù)改善，公司多條賽道協(xié)同發(fā)力前景可期，維持“買入”評級。
高性能數(shù)?；旌闲盘栃酒瑢崿F(xiàn)突破，國產(chǎn)替代進展順利
高性能數(shù)?；旌闲盘栃酒a(chǎn)品方面，2023H1公司推出帶有聲場自校準技術(shù)的第一代車載音頻算法，完善了以算法、硬件、系統(tǒng)解決方案三位一體的體系式發(fā)展；觸覺反饋方面，公司新一代旗艦產(chǎn)品的占板面積減小35%，效果提升30%，產(chǎn)品競爭力得到進一步提升，車規(guī)級產(chǎn)品也已實現(xiàn)量產(chǎn)；OIS方面，公司是國內(nèi)第一家突破OIS技術(shù)，并實現(xiàn)規(guī)模量產(chǎn)的公司。其中，OIS光學防抖系統(tǒng)解決方案和閉環(huán)AF產(chǎn)品已在多家客戶實現(xiàn)量產(chǎn)，市場份額快速上升，國產(chǎn)替代進展顯著。
電源管理、信號鏈芯片方向協(xié)同發(fā)力，產(chǎn)品矩陣不斷豐富
在電源管理及信號鏈芯片方面，2023H1公司推出了PSRR 90dBLDO、Buck等多款電源管理芯片；運放方面，公司的低壓通用運算放大器形成了多通道不同帶寬和封裝規(guī)格的系列化，在手機及AIoT領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破；在模擬開關(guān)方面，公司發(fā)布了單通道模擬切換開關(guān)，并在音箱、安防等客戶取得突破；在磁性傳感器芯片方面，公司繼續(xù)豐富5.5v開關(guān)系列產(chǎn)品，線性Hall產(chǎn)品已實現(xiàn)量產(chǎn)。
風險提示：下游需求回暖不及預期；行業(yè)競爭加?。簧嫌卧牧洗蠓鶟q價。
|
|
