>> 國信證券-汽車行業(yè)周報(23年第33周)：7月新能源汽車銷量同比增長32%，智能駕駛持續(xù)進(jìn)展-230823
| 上傳日期： |
2023/8/23 |
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| 4704KB |
| 格式： |
pdf 共34頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
唐旭霞,余曉飛 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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核心觀點(diǎn)
月度產(chǎn)銷：根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，7月汽車產(chǎn)銷完成240.1萬輛和238.7萬輛，環(huán)比下降6.2%和9%，同比下降2.2%和1.4%。7月乘用車產(chǎn)銷完成211.5萬輛和210萬輛，環(huán)比下降4.7%和7.4%，同比下降4.3%和3.4%。7月商用車產(chǎn)銷完成28.6萬輛和28.7萬輛，環(huán)比下降16.4%和19%;同比增長17%和16.8%。7月新能源汽車產(chǎn)銷完成80.5萬輛和78萬輛，同比增長30.6%和31.6%，市場占有率達(dá)32.7%。根據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，7月全國乘用車廠商批發(fā)206.5萬輛，同比下降3.2%，環(huán)比下降7.6%。
周度數(shù)據(jù)：據(jù)上險數(shù)據(jù)，8月7日-8月13日，國內(nèi)乘用車上牌37.4萬輛，同比+1.23%，環(huán)比-7.38%；其中新能源乘用車上牌14萬輛，同比+46.57%，環(huán)比-1.96%。
本周行情：本周（20230814-20230820）CS汽車下跌4.97%，CS乘用車下跌6.11%，CS商用車下跌4.56%，CS汽車零部件下跌4.34%，CS汽車銷售與服務(wù)下跌5.67%，CS摩托車及其他下跌3.94%，電動車下跌4.42%，智能車下跌5.74%，同期的滬深300指數(shù)下跌3.03%，上證綜合指數(shù)下跌2.63%。CS汽車弱于滬深300指數(shù)1.94pct，弱于上證綜合指數(shù)2.34pct。
成本跟蹤：截至2023年8月11日，橡膠類、鋼鐵類價格分別同比去年同期-7.6%/-6.2%，分別環(huán)比上月同期+1.4%/+0.3%；截至2023年8月10日，浮法平板玻璃、鋁錠類、鋅錠類價格分別同比去年同期+19.7%/+0.5%/-14.3%，分別環(huán)比上月同期+4.9%/+0.7%/+3.2%。
市場關(guān)注：1）智能駕駛進(jìn)展（特斯拉HW4.0、FSDV12版、FSD入華進(jìn)展，新勢力車企城市NGP覆蓋速度、國內(nèi)外政策等）。2）機(jī)器人進(jìn)展（2023年世界人工智能大會、AI day、各品牌機(jī)器人產(chǎn)品進(jìn)展等）；3)中報業(yè)績有望超預(yù)期的品種。
核心觀點(diǎn)：中長期維度，關(guān)注自主崛起和電動智能趨勢下增量零部件機(jī)遇。一年期維度，價格戰(zhàn)背景下，具高產(chǎn)能利用率、高單車盈利的特斯拉及比亞迪產(chǎn)業(yè)鏈，以及受益于海外客車新能源周期的宇通客車是板塊阿爾法品種。
投資建議：推薦1）國產(chǎn)化降本主線（座椅、車燈等產(chǎn)業(yè)鏈）：繼峰股份、星宇股份；2）后市場（檢測、輪胎、電瓶等）：玲瓏輪胎；3）特斯拉及比亞迪產(chǎn)業(yè)鏈：拓普集團(tuán)、三花智控、新泉股份、旭升集團(tuán)、愛柯迪等；4）一帶一路：宇通客車；5）汽車+AI：德賽西威、科博達(dá)、均勝電子等。
風(fēng)險提示：汽車供應(yīng)鏈緊張、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期、銷量不及預(yù)期風(fēng)險。
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