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公司披露2023年半年報：
　　23H1：營業(yè)收入、歸母、扣非分別為49億、8.3億、7.5億，同比+11%、15%、17%；
　　23Q2：營業(yè)收入、歸母、扣非分別為28億、4.4億、4.1億，同比+17%、24%、35%。
　　收入分析：
　　整體看，公司Q1/Q2收入增速分別為4%/17%，Q2增速環(huán)比提升，除低基數(shù)影響外，公司整體份額亦有所提升。
　　分品類看，傳統(tǒng)品類中油煙機、燃氣灶、消毒柜分別實現(xiàn)增速12%、12%、6%，據(jù)奧維云網(wǎng)，23H1中國煙灶消零售市場零售額增長1.9%，公司份額實現(xiàn)提升，預計主要得益于中小企業(yè)退出及公司渠道下沉。
　　成長品類整體仍保持較高增速，集成灶、洗碗機實現(xiàn)收入2、3.3億，YOY+41%、34%，參考奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)，23H1集成灶、洗碗機行業(yè)零售額增速分為-0.4%、+6.3%，公司增速領先行業(yè)得益于公司在新業(yè)務領域實施積極的渠道拓展。
　　利潤分析：
　　毛利率：23Q2毛利率49.7%，YOY+2.7pct，分品類看，公司核心產(chǎn)品油煙機毛利率YOY+4.5pct，預計新品類處于市場開拓期，毛利率修復相對偏弱。
　　費用率：23Q2三費合計-0.3pct，其中銷售費用率增長0.4ct，管理費用率下降0.2pct，研發(fā)費用率下降0.5pct；
　　凈利率：23Q2公司凈利率達15.8%，YOY+0.8pct。
　　投資建議：
　　我們維持公司23-25年盈利預測，預計公司23-25年歸母19.9、21.7、23.1億。維持“買入”建議。
　　風險提示：
　　工程渠道收入不及預期、其他地產(chǎn)客戶壞賬風險、新品類競爭惡化