>> 東方證券-汽車行業(yè)周報：華為與長安深化合作，建議繼續(xù)關(guān)注特斯拉、華為產(chǎn)業(yè)鏈-230824
| 上傳日期： |
2023/8/25 |
大小： |
486KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
中性 |
作者： |
姜雪晴 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
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8月第2周乘用車批發(fā)、零售銷量同比增速較高。據(jù)乘聯(lián)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)，8月第2周全國乘用車批發(fā)、零售銷量同比分別增長15.8%、10.3%，同比走勢相對較強。8月仍處車市淡季，但預計在“818購車節(jié)”以及成都車展等活動帶動下，8月車市有望呈現(xiàn)“淡季不淡”，全月銷量走勢有望較7月環(huán)比改善；在新能源汽車下鄉(xiāng)、汽車促消費措施等政策支持以及車企促銷活動推動下，下半年乘用車市場銷量仍有望維持良好態(tài)勢。
8月車市開啟新一輪降價，預計汽車產(chǎn)業(yè)重塑將加速。8月特斯拉中國啟動了多輪降價：8月14日，Model Y長續(xù)航版起售價從31.39萬元調(diào)整為29.99萬元，ModelY高性能版從36.39萬元調(diào)整為34.99萬元，兩款車型均降價1.4萬元；8月14日至9月30日，下訂Model 3后輪驅(qū)動版現(xiàn)車并完成交付，且通過合作保險機構(gòu)購買相應車險，可享補貼8000元；8月16日，Model S現(xiàn)車降價5.4萬元，Model X現(xiàn)車降價6.2萬元。除特斯拉外，8月1日起上汽大眾、上汽名爵、零跑、奇瑞新能源、哪吒、極氪、長安福特等多家車企接連開啟直接降價或提供權(quán)益等促銷活動，預計此輪降價潮一方面系動力電池價格回落使得新能源車成本降低，為降價提供空間；另一方面7-8月系車市淡季，部分燃油車企及新能源車企通過促銷手段力求銷量增長。在市場競爭持續(xù)加劇下，預計汽車產(chǎn)業(yè)重塑將加速，頭部新能源車企將有望憑借產(chǎn)品力、技術(shù)力以及規(guī)模效應優(yōu)勢進一步搶占市場份額，在新能源領(lǐng)域具有較強競爭力的整車公司值得關(guān)注，進入頭部新能源車企配套體系的零部件公司亦將受益。
華為與長安汽車深化合作，建議關(guān)注華為產(chǎn)業(yè)鏈邊際變化。8月16日，深藍汽車與華為簽署合作框架協(xié)議，雙方將聚焦汽車智能化領(lǐng)域展開合作，共同譜寫智能出行新篇章；8月17日，長安汽車與華為簽署全面持續(xù)深化戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，長安汽車與華為將在數(shù)字化轉(zhuǎn)型、算力中心、云業(yè)務、工業(yè)軟件、軟件工具鏈、海外業(yè)務、光儲充領(lǐng)域等方面展開全面合作。長安與華為已在阿維塔品牌展開HI模式深度合作，華為最新電動化和智能化技術(shù)均在阿維塔車型得到應用，此次深藍品牌與華為的合作將進一步深化雙方合作，預計華為在智能座艙和智能駕駛領(lǐng)域的積累將為深藍汽車智能化水平提升持續(xù)賦能。
投資建議與投資標的
從投資策略上看，市場對新一輪價格戰(zhàn)的擔憂導致近2周汽車板塊出現(xiàn)較大幅度回調(diào)。預計在激烈的價格競爭下，乘用車市場格局將加速重塑，頭部新能源車企將有望憑借在新能源技術(shù)和產(chǎn)業(yè)鏈上的領(lǐng)先優(yōu)勢持續(xù)擴大市場份額，在新能源車方面具有較強競爭力的整車及零部件公司估值有望回升。建議持續(xù)關(guān)注特斯拉配套產(chǎn)業(yè)鏈及在墨西哥有工廠的零部件公司，重卡產(chǎn)業(yè)鏈、華為產(chǎn)業(yè)鏈以及在自動駕駛、機器人及數(shù)據(jù)中心液冷領(lǐng)域有相關(guān)布局的零部件公司亦建議持續(xù)關(guān)注。
建議關(guān)注：長安汽車、上汽集團、比亞迪、新泉股份、愛柯迪、銀輪股份、岱美股份、拓普集團、保隆科技、旭升集團、三花智控、上聲電子、華域汽車、伯特利、多利科技、德賽西威、華陽集團、雙環(huán)傳動、中國重汽等。
風險提示
宏觀經(jīng)濟下行影響汽車需求、上游原材料價格波動影響、車企價格戰(zhàn)壓力。
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