久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司發(fā)布2023年半年度報(bào)告，2023H1實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入106.16億元，同比增長17.76%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤8.85億元，同比下降16.31%；其中2023Q2實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤5.20億元，同比下降27.53%，環(huán)比增長42.86%。
　　膠膜及背板出貨量維持高增，盈利能力Q2環(huán)比有所改善。
　　（1）2023H1公司光伏膠膜出貨9.67億平米，同比增長57.15%；平均銷售單價(jià)（不含稅）為9.84元/平米，同比下降24.58%；實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入95.18億元，同比增長18.53%。（2）2023H1公司背板出貨8292.76萬平米，同比增長46.77%；平均銷售單價(jià)（不含稅）為8.86元/平米，同比下降24.53%；實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.35億元，同比增長10.77%。
　　隨著前期高價(jià)原材料庫存影響的消除以及產(chǎn)品出貨結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化，公司2023Q2光伏膠膜產(chǎn)品的盈利情況改善顯著，帶動(dòng)公司2023Q2毛利率環(huán)比提升4.33個(gè)pct至16.62%。
　　感光干膜下游客戶持續(xù)突破，鋁塑膜出貨量同比實(shí)現(xiàn)高增。
　?。?）2023H1公司感光干膜出貨5423.53萬平米，同比持平；平均銷售單價(jià)（不含稅）為4.00元/平米，同比下降5.96%；實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.17億元，同比下降5.66%。雖然消費(fèi)電子需求下滑導(dǎo)致PCB產(chǎn)業(yè)增速放緩進(jìn)而影響公司感光干膜銷售單價(jià)，但是公司在客戶拓展端持續(xù)發(fā)力，已順利導(dǎo)入鵬鼎控股、世運(yùn)電路等行業(yè)知名客戶。
　?。?）2023H1公司鋁塑膜出貨413.59萬平米，同比增長77.74%，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4655.30萬元，同比增長81%，公司鋁塑膜產(chǎn)品已進(jìn)入銷售放量階段，順利導(dǎo)入贛鋒電子、諾威科技、南都電源等行業(yè)知名客戶，正逐步成長為公司新的盈利增長點(diǎn)。
　　維持“買入”評級：我們維持盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)公司23-25年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤25.29/29.64/36.03億元，對應(yīng)EPS 1.36/1.59/1.93元，當(dāng)前股價(jià)對應(yīng)2023年P(guān)E為21倍。公司作為膠膜行業(yè)的絕對龍頭，資金、規(guī)模、技術(shù)等方面的優(yōu)勢有望推動(dòng)公司市占率進(jìn)一步提升，同時(shí)在背板、電子材料業(yè)務(wù)的產(chǎn)能擴(kuò)張和產(chǎn)品多元化發(fā)展有望給公司帶來新的業(yè)績增長點(diǎn)，維持“買入”評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：光伏裝機(jī)不及預(yù)期；競爭加劇導(dǎo)致市場份額下降的風(fēng)險(xiǎn)；電子材料新業(yè)務(wù)開拓不及預(yù)期；原材料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)等。