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事件：
　　[公司公布 2023年中報(bào)。2023年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入110.71億元，同比增長(zhǎng)24.38%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5.53億元，同比增長(zhǎng)8.12%。
　　點(diǎn)評(píng)：
　　鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)發(fā)展前景廣闊。鋼結(jié)構(gòu)具有強(qiáng)度高重量輕、工業(yè)化程度高、施工周期短、環(huán)境污染少等綜合優(yōu)點(diǎn)，應(yīng)用領(lǐng)域廣泛。據(jù)中國(guó)鋼結(jié)構(gòu)
　　協(xié)會(huì)提出的目標(biāo)，至2025年底全國(guó)鋼結(jié)構(gòu)年用量達(dá)到1.4億噸左右，占粗鋼產(chǎn)能15%+；至2035年鋼結(jié)構(gòu)年用量達(dá)到2億噸以上，占粗鋼產(chǎn)能25%+，基本實(shí)現(xiàn)鋼結(jié)構(gòu)建造智能化。
　　產(chǎn)量穩(wěn)步增長(zhǎng)，新簽訂單充足。公司以鋼結(jié)構(gòu)加工制造為核心，先后投資十大鋼結(jié)構(gòu)生產(chǎn)基地，2022年生產(chǎn)鋼結(jié)構(gòu)產(chǎn)品349.54萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.21%，至2022年底產(chǎn)能已達(dá)500萬(wàn)噸/年，預(yù)計(jì)至2023年底產(chǎn)能將達(dá)520萬(wàn)噸/年。2023H1，公司鋼結(jié)構(gòu)產(chǎn)品產(chǎn)量達(dá)210.33萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)32.63%，按500萬(wàn)噸年產(chǎn)能計(jì)算產(chǎn)能利用率已達(dá)84%。
　　2023H1公司新簽訂單150.57億元，同比增長(zhǎng)17.81%。
　　利潤(rùn)率小幅下滑，現(xiàn)金流改善。公司2023H1實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售毛利率10.65%，銷(xiāo)售凈利率4.99%，同比略有下滑，推測(cè)原因?yàn)椋海?）公司采用移動(dòng)加權(quán)平均法核算原材料成本，毛利率變化滯后于鋼價(jià)，后續(xù)或逐步回
　　升；（2）毛利率較低的建筑輕鋼結(jié)構(gòu)產(chǎn)品銷(xiāo)售收入占比提升。2023H1實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)性?xún)衄F(xiàn)金流6.5億元，同比增長(zhǎng)156%。
　　快速交貨能力加強(qiáng)，智能制造技術(shù)優(yōu)勢(shì)穩(wěn)固。公司2023H1承接年產(chǎn)8GW高效電池和組件等項(xiàng)目，質(zhì)量要求高、工期要求緊，部分項(xiàng)目工期僅15~30天，均實(shí)現(xiàn)如期快速交付，獲得廣泛好評(píng)。公司在BIM和焊接技術(shù)上具備技術(shù)壁壘，自2021年起通過(guò)打通3D建模軟件和公司項(xiàng)目管理平臺(tái)信息互通，實(shí)現(xiàn)從訂單報(bào)價(jià)到生產(chǎn)進(jìn)度及質(zhì)量管理全過(guò)
　　程BIM管理；2023H1，公司加快激光智能切割等智能化改造。
　　維持“增持”評(píng)級(jí)。預(yù)計(jì)2023年~2025年EPS為1.86/2.06/2.28元，對(duì)應(yīng)PE為13.99/12.63/11.42倍。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)，原料價(jià)格波動(dòng)，公司業(yè)績(jī)不及預(yù)期