>> 中泰證券-建筑行業(yè)周報：金磚國家宣布擴容、助力非洲工業(yè)化、首套房貸款“認(rèn)房不認(rèn)貸”，回調(diào)后積極布局績優(yōu)央國企-230828
| 上傳日期： |
2023/8/28 |
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pdf 共17頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
耿鵬智 |
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核心觀點
重申觀點：建筑央國企成長端、業(yè)績端、回報端多維指標(biāo)向好，國企改革提速疊加估值體系重塑強催化，價值重估有望持續(xù)帶動估值修復(fù)。
本周重點關(guān)注：金磚國家宣布擴容，中方就下階段加強中非務(wù)實合作、助力非洲一體化和現(xiàn)代化事業(yè)提出三項舉措；三部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化個人住房貸款中住房套數(shù)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的通知》，進(jìn)一步明確落實“認(rèn)房不認(rèn)貸”標(biāo)準(zhǔn)；國務(wù)院常務(wù)會議召開，審議通過《關(guān)于規(guī)劃建設(shè)保障性住房的指導(dǎo)意見》;國家發(fā)改委等三部門印發(fā)《環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平提升行動》，提出到2025年，環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施處理處置能力和水平顯著提升。
本周關(guān)注
關(guān)注1：金磚國家宣布擴容，中方就下階段加強中非務(wù)實合作、助力非洲一體化和現(xiàn)代化事業(yè)提出三項舉措。
當(dāng)?shù)貢r間8月24日，金磚國家領(lǐng)導(dǎo)人第十五次會晤特別記者會召開。會議宣布，邀請沙特、埃及、阿聯(lián)酋、阿根廷、伊朗、埃塞俄比亞正式成為金磚大家庭成員。
8月24日，金磚國家領(lǐng)導(dǎo)人第十五次會晤期間舉辦中非領(lǐng)導(dǎo)人對話會。中方發(fā)布《支持非洲工業(yè)化倡議》《中國助力非洲農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化計劃》《中非人才培養(yǎng)合作計劃》三項舉措。
重點推薦：中國交建（0.63xPB；基礎(chǔ)設(shè)施、港口建設(shè)）、中國中鐵（0.65xPB；基礎(chǔ)設(shè)施、路橋建設(shè)）、中國鐵建（0.52xPB；基礎(chǔ)設(shè)施、鐵路軌道交通）、中國中冶（0.80xPB；冶金工程）、中材國際（1.69xPB；水泥工業(yè)）、中鋼國際（1.61xPB；鋼鐵工業(yè)）、中工國際（1.09xPB；農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化）。
關(guān)注2：住房城鄉(xiāng)建設(shè)部等三部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化個人住房貸款中住房套數(shù)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的通知》，進(jìn)一步明確落實“認(rèn)房不認(rèn)貸”標(biāo)準(zhǔn)；國務(wù)院常務(wù)會議召開，審議通過《關(guān)于規(guī)劃建設(shè)保障性住房的指導(dǎo)意見》。
8月25日，住房城鄉(xiāng)建設(shè)部、中國人民銀行、金融監(jiān)管總局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化個人住房貸款中住房套數(shù)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的通知》。政策明確，居民家庭申請貸款購買商品住房時，家庭成員在當(dāng)?shù)孛聼o成套住房的，不論是否已利用貸款購買過住房，銀行業(yè)金融機構(gòu)均按首套住房執(zhí)行住房信貸政策。
8月25日，國務(wù)院總理主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，審議通過《關(guān)于規(guī)劃建設(shè)保障性住房的指導(dǎo)意見》。會議指出，要做好保障性住房規(guī)劃設(shè)計，用改革創(chuàng)新辦法推進(jìn)建設(shè)，確保住房建設(shè)質(zhì)量，同時注重加強配套設(shè)施建設(shè)和公共服務(wù)供給。
重點推薦：中國交建（0.63xPB；城市綜合開發(fā)龍頭、大城市業(yè)務(wù)戰(zhàn)略開花結(jié)果）、安徽建工（0.98xPB；城中村改造、保障房建設(shè)）；重點關(guān)注：華陽國際（2.06xPB；城中村改造規(guī)劃設(shè)計）。
關(guān)注3：國家發(fā)改委等三部門印發(fā)《環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平提升行動》，提出到2025年，環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施處理處置能力和水平顯著提升。
據(jù)中國環(huán)境報8月24日報道，近日，國家發(fā)改委等三部門印發(fā)《環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平提升行動（2023—2025年）》，提出到2025年，環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施處理處置能力和水平顯著提升。
重點關(guān)注：碧水源（0.78xPB；中交集團(tuán)旗下高科技環(huán)保企業(yè)、水處理）。
板塊跟蹤
【基建市政】：
截至2023年8月25日，2023年新增地方專項債發(fā)行規(guī)模累計30321億元、共有66.2%新增專項債額度投向基建類項目。8月1-25日，新發(fā)行及擬發(fā)行地方專項債3976億元，市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施/交通基礎(chǔ)設(shè)施/社會事業(yè)占比分別36.6%/15.4%/16.7%。
【專業(yè)工程】：
火電投資上行、核準(zhǔn)裝機再提速，靈活性改造迎景氣區(qū)間。2023年8月1-25日，全國新開工火電裝機5.3GW，新核準(zhǔn)火電裝機8.6GW。2022年，全國核準(zhǔn)火電裝機合計82.5GW，同比增速達(dá)343.5%；其中：22Q1-4裝機分別8.6/16.3/25.5/32.1GW，23Q1/Q2/Q3（截至8月25日）核準(zhǔn)分別18.3/13.8/15.9GW；投資進(jìn)度方面，2022年全年，全國主要發(fā)電企業(yè)電源工程完成投資7208億元，同比增長22.8%；電網(wǎng)工程完成投資5012億元，同比增長2.0%；國內(nèi)火電電源基本建設(shè)投資達(dá)909億元，同比高增28%。
22Q4-23Q2核準(zhǔn)放量持續(xù)，海風(fēng)工程景氣度有望持續(xù)上升。據(jù)風(fēng)電頭條，23Q2海上風(fēng)電核準(zhǔn)裝機量達(dá)4.3GW。根據(jù)《2022全球海上風(fēng)電大會倡議》，“十四五”期間各省海上風(fēng)電規(guī)劃裝機可達(dá)100GW。我們認(rèn)為海上風(fēng)電工程仍有較大成長空間，板塊景氣度有望持續(xù)上升。
【地產(chǎn)鏈】：
銷售端：30大中城市商品房成交面積周環(huán)比+15.2%、同比-26.7%。1）新房方面，2023年第33周（8月14日-8月18日），30大中城市商品房成交面積為201.30萬平方米，環(huán)比+15.2%、同比-26.7%；2）二手房方面，2023年第33周，全國二手房出售掛牌量指數(shù)為34.75，環(huán)比-1.4%，同比-16.2%。
拿地端：房企拿地環(huán)比+12.2%。100大中城市：第33周（8月14日-8月18日）供應(yīng)土地規(guī)劃建筑面積環(huán)比+12.2%、同比-19.8%。23年第33周，100大中城市當(dāng)周供應(yīng)土地規(guī)劃建筑面積3130.89萬平方米，環(huán)比+12.2%，同比-19.8%（去年同期當(dāng)周供應(yīng)土地面積3901萬平方米）。
行情回顧：建筑板塊本周累計跌幅5.6%
本周（8.21-8.2
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