久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

投資要點(diǎn)
　　業(yè)績(jī)點(diǎn)評(píng)。澤璟制藥發(fā)布2023年半年報(bào)，2023H1營(yíng)業(yè)收入2.20億元，同比增長(zhǎng)108.66%。銷售費(fèi)用1.18億元，銷售費(fèi)用率同比下降32.65%。研發(fā)費(fèi)用2.20億，同比下降13.73%?？傎Y產(chǎn)28.17億元，較上年度末增長(zhǎng)72.09%。歸屬于上市公司的虧損大幅度收窄，2023年上半年同比減虧1.33億元。
　　多納非尼片商業(yè)化穩(wěn)步推進(jìn)，醫(yī)保準(zhǔn)入醫(yī)院和雙通道藥房覆蓋面持續(xù)擴(kuò)大。多納非尼是公司自研的國(guó)內(nèi)首個(gè)治療晚期肝細(xì)胞癌的小分子靶向創(chuàng)新藥，2021年6月獲批治療一線晚期肝細(xì)胞，2022年8月獲批用于進(jìn)展性、局部晚期或轉(zhuǎn)移性放射性碘難治性分化型甲狀腺癌。多納非尼已納入國(guó)家10余部診療指南和專家共識(shí)，準(zhǔn)入醫(yī)院833家，雙通道藥房744家，全國(guó)各省份100%覆蓋，產(chǎn)品放量快速銷量同比增長(zhǎng)。目前多納非尼針對(duì)肝癌輔助治療、與腫瘤免疫治療藥物（I/O）聯(lián)合治療多瘤種均處于2期臨床階段。此外，多納非尼片共有17項(xiàng)研究成果入選2023ASCO，覆蓋中晚期肝癌一線、肝癌術(shù)后輔助治療、肝癌轉(zhuǎn)化治療等研究數(shù)據(jù)。
　　鹽酸杰克替尼片（JAK）多適應(yīng)癥取得積極進(jìn)展。鹽酸杰克替尼片治療骨髓纖維化適應(yīng)癥于2022年已提交上市申請(qǐng)，成為第一個(gè)提交NDA的國(guó)產(chǎn)JAK抑制劑類創(chuàng)新藥物。（1）骨髓纖維化優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大：蘆可替尼不耐受患者的IIB期臨床結(jié)果達(dá)到預(yù)設(shè)終點(diǎn)；用于蘆可替尼復(fù)發(fā)/難治的骨髓纖維化患者的IIB期臨床試驗(yàn)結(jié)果良好。（2）后續(xù)適應(yīng)癥布局廣泛：重癥斑禿（III期）、中重度特應(yīng)性皮炎（III期）、強(qiáng)直性脊柱炎（III期）、特發(fā)性肺纖維化（II期）、中重度斑塊狀銀屑?。↖I期）等。此外，杰克替尼針對(duì)骨髓纖維化相關(guān)研究成果入選2023 EHA、2023 ASCO會(huì)議。
　　重組人凝血酶有望今年獲批，國(guó)內(nèi)尚無同類競(jìng)品。重組人凝血酶是一種重要的局部外用止血藥物，因其機(jī)制優(yōu)勢(shì)，較競(jìng)品成本低、藥效高以及安全性好，且適用范圍更廣。全球范圍內(nèi)僅有Recothrom為同類產(chǎn)品并僅在境外上市銷售，目前尚未在國(guó)內(nèi)上市銷售。公司重組人凝血酶已于2022年5月申報(bào)上市，我們預(yù)計(jì)有望2023年內(nèi)獲批，有望填補(bǔ)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)空白，滿足迫切的臨床需求。重組人凝血酶III期臨床試驗(yàn)結(jié)果摘要入選2023 EASL和第31屆國(guó)際血栓與止血學(xué)會(huì)（ISTH）。
　　具有小分子靶向新藥和新一代抗體產(chǎn)品管線的雙重優(yōu)勢(shì)。注射用重組人促甲狀腺激素用于分化型甲狀腺癌術(shù)后輔助放射性碘清甲治療以及術(shù)后輔助診斷兩個(gè)適應(yīng)癥處于III期臨床研究。ZG19018（KARSG12C突變）、ZG2001（泛KARS突變）、ZG0895（TLR8）均已進(jìn)入I/II期。積極開發(fā)具有全球領(lǐng)先性和競(jìng)爭(zhēng)力的系列雙/三特異性抗體，其中ZG005（PD-1/TIGIT）、ZGGS18（VEGF/TGF-β）、ZGGS15（LAG-3/TIGIT）和ZG006（CD3/DLL3/DLL3）均在I/II期臨床試驗(yàn)階段。
　　順利完成再融資發(fā)行工作，資金實(shí)力進(jìn)一步增強(qiáng)。報(bào)告期內(nèi)，公司順利完成向特定對(duì)象發(fā)行股票工作，本次發(fā)行共向11名特定對(duì)象發(fā)行新股24,489,795股，發(fā)行價(jià)格為49.00元/股，募集資金11.8億元。
　　盈利預(yù)測(cè)：公司擁有經(jīng)驗(yàn)豐富商業(yè)化團(tuán)隊(duì)和優(yōu)質(zhì)的創(chuàng)新產(chǎn)品管線有望獲批。預(yù)計(jì)2023-2025年收入為5.08、11.05、19.60億元。2023-2025年歸母凈利潤(rùn)為-3.11、-1.46、2.22億元，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：臨床研發(fā)失敗風(fēng)險(xiǎn)，競(jìng)爭(zhēng)格局惡化風(fēng)險(xiǎn)，銷售不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)。