>> 西部證券-百普賽斯(301080)2023年中報點評:23H1海外常規(guī)業(yè)務延續(xù)高增長,加大研發(fā)豐富產(chǎn)品矩陣-230828
| 上傳日期: |
2023/8/29 |
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| 270KB |
| 格式: |
pdf 共3頁 |
來源: |
西部證券 |
| 評級: |
買入 |
作者: |
李夢園 |
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業(yè)績情況:23H1公司實現(xiàn)營收2.68億(+17.4%),歸母凈利潤0.92億(-15.84%),毛利率91.1%(-2.67pct),凈利率32.33%(-14.29pct)。23H1銷售費用同比增長69.56%,截至23H1公司自有銷售人員159人,公司現(xiàn)有銷售渠道已覆蓋亞太/北美及歐洲等地區(qū),上半年銷售/管理/研發(fā)費用率分別為27.28%/14.98%/22.58%。單Q2公司營收1.32億(+15.02%),環(huán)比下滑3.6%,歸母凈利0.47億(-15.88%),環(huán)比增長4.4%,毛利率91.04%(環(huán)比增長0.09pct),凈利率33.33%(環(huán)比增長1.97pct)。 分業(yè)務線:23H1重組蛋白實現(xiàn)營收2.28億(+20.7%),占總營收84.8%,相較去年同期占總營收比例提升2.29pct,上半年重組蛋白毛利率基本保持穩(wěn)定達95.41%(-0.13pct);檢測服務收入666萬(-15.4%),占總營收2.5%;抗體、試劑盒及其他試劑收入2885萬(+2.32%),占總營收10.75%。 常規(guī)業(yè)務表現(xiàn):23H1公司常規(guī)業(yè)務實現(xiàn)收入2.4億(+33.4%),占總營收比例達89.3%,上半年海外常規(guī)業(yè)務增速同比增長超過40%,單Q1/Q2公司常規(guī)業(yè)務實現(xiàn)收入約119.35/120.32萬元,分別同比增速32.4%/34.5%,占總營收比例87.2%/91.5%。上半年新冠相關收入合計2873萬(-41.37%),占總營收比例10.7%,單Q1/Q2新冠收入分別為1752/1121萬,同比增速分別為-27.3%/-54.99%,占總營收比例分別為12.8%/8.52%。 不斷豐富產(chǎn)品管線,加大研發(fā)投入。23H1公司研發(fā)投入6061萬(+20.36%),上半年公司持續(xù)豐富產(chǎn)品線,橫向拓展非蛋白試劑,縱向加強蛋白影響力,在美設有研發(fā)中心,與歐美藥企/生物公司/科研機構合作,緊跟國際前沿。 盈利預測與評級:預計2023-2025年公司營收5.77/7.24/9.42億元,同比增速21.6%/25.4%/30.3%;歸母凈利2.05/2.63/3.46億元,同比增速0.6%/28.4%/31.5%,維持“買入”評級。 風險提示:產(chǎn)品銷售不及預期,在研項目進展不及預期,市場競爭加劇等。
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