久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司公布2023年半年報(bào)，2023年上半年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入20.61億元，同比減少9.58%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.73億元，同比增長55.06%；單二季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入12.06億元，同比減少10.37%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.98億元，同比增長74.31%。公司作為全球塔筒龍頭廠商之一，將充分受益于未來海內(nèi)外風(fēng)電的需求釋放，繼續(xù)維持增持評級。
　　支撐評級的要點(diǎn)
　　海外收入占比提升，助力公司業(yè)績亮眼表現(xiàn)。公司始終堅(jiān)持“兩海戰(zhàn)略”和全球化戰(zhàn)略，深化海上、海外風(fēng)電布局，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，盡管2023年上半年公司實(shí)現(xiàn)營收20.61億元，同比略微下滑9.58%，但是從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，上半年出口業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收9.11億元，同比增長32.57%，占公司總營收的44.18%，助力公司歸母凈利潤實(shí)現(xiàn)同比55.06%的快速增長。
　　出貨結(jié)構(gòu)優(yōu)化，盈利能力持續(xù)改善。隨著高毛利的海外海工產(chǎn)品在公司總營收中占比的逐步提升，2023年上半年公司整體毛利率為23.96%，同比提高11.32pct。費(fèi)用率方面,2023年上半年公司銷售/管理/研發(fā)/財(cái)務(wù)費(fèi)用率分別為1.69%/3.22%/3.95%/0.94%，同比+1.08pct/+0.89pct/+3.54pct/+1.42pct，銷售、研發(fā)、財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增長較多的原因均與公司拓展海外業(yè)務(wù)有關(guān)。最終公司的凈利率為13.23%，同比提高5.51pct，盈利能力提升明顯，業(yè)績表現(xiàn)亮眼。
　　海外訂單不斷突破，“雙海戰(zhàn)略”穩(wěn)步推進(jìn)。公司2022年以來陸續(xù)中標(biāo)多個(gè)海外客戶的海工項(xiàng)目，涉及海塔、單樁、過渡段等多種產(chǎn)品，并且在2023年上半年成功交付英國Moray West項(xiàng)目超大型單樁產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)了海外單樁產(chǎn)品交付0-1的突破，高端產(chǎn)品批量交付能力和滿足國際化標(biāo)準(zhǔn)能力得到進(jìn)一步驗(yàn)證。隨著公司海外市場份額不斷擴(kuò)大、海外訂單陸續(xù)執(zhí)行，高毛利的海外海工產(chǎn)品在公司總營收中占比將逐步提升，進(jìn)一步推動(dòng)公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級。
　　積極擴(kuò)充產(chǎn)能擴(kuò)大優(yōu)勢，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈縱深布局發(fā)電業(yè)務(wù)尋找新增長極。產(chǎn)能布局方面，公司部署國內(nèi)蓬萊、盤錦、唐山主要出口基地的同時(shí)，積極布局歐洲、北美、東南亞等海外基地，規(guī)劃設(shè)計(jì)全球產(chǎn)能300萬噸以上。此外，彰武西六家子250MW項(xiàng)目已經(jīng)實(shí)現(xiàn)并網(wǎng)發(fā)電，運(yùn)營情況良好，未來公司還規(guī)劃三年內(nèi)建成并網(wǎng)200萬千瓦新能源項(xiàng)目，儲備新能源開發(fā)資源500萬千瓦，加深產(chǎn)業(yè)鏈布局，提升公司持續(xù)盈利能力，鞏固行業(yè)領(lǐng)先地位。
　　估值
　　根據(jù)公司塔筒出貨情況及盈利情況，我們調(diào)整盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)2023-2025年?duì)I業(yè)收入為55.65/90.79/118.79億元，歸母凈利潤6.56/11.52/14.73億元，對應(yīng)PE為23.2/13.2/10.3倍，維持增持評級。
　　評級面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)
　　風(fēng)電裝機(jī)不及預(yù)期；原材料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)能擴(kuò)張不及預(yù)期。