>> 廣發(fā)證券-海吉亞醫(yī)療(06078.HK)經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)中有進，業(yè)務規(guī)模持續(xù)擴張-230830
| 上傳日期： |
2023/8/30 |
大小： |
600KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
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作者： |
羅佳榮，方程嫣 |
| 下載權限： |
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核心觀點：*如無特殊說明，本報告貨幣單位為人民幣（1人民幣=1.094港元）
海吉亞醫(yī)療發(fā)布2023年中期業(yè)績。2023上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入17.60億元，同比提升15.3%，剔除核酸檢測一次性影響后同比增長21.1%；凈利潤3.35億元，同比提升46.8%，剔除核酸檢測一次性影響后同比增長67.5%；Non-IFRS經(jīng)調(diào)整凈利潤為3.47億元，同比增加15.3%，剔除核酸檢測一次性影響后同比增長27.1%。
主營業(yè)務穩(wěn)中有進，腫瘤特色進一步增強。根據(jù)公司中報披露，2023年公司主營的醫(yī)院業(yè)務收入為16.82億元，同比增加16.3%。其中住院服務收入11.39億元，同比提升22.1%；門診服務收入5.43億元，同比提升5.8%。2023上半年公司，公司持續(xù)強化腫瘤MDT建設，根據(jù)公司中報披露，上半年公司共完成35753例手術，同比提升20%，其中三四級手術和介入手術占比快速提升，腫瘤業(yè)務收入達7.98億元，同比提升18.7%，收入占比達45.3%，同比提升1.3pp。
并購和內(nèi)生雙輪驅(qū)動，業(yè)務規(guī)模持續(xù)擴張。2023上半年，公司先后并購了宜興海吉亞醫(yī)院和長安醫(yī)院，分別加強了在長三角地區(qū)和中西部地區(qū)的布局，兩家醫(yī)院均具有突出的區(qū)位優(yōu)勢和發(fā)展?jié)摿?，有助于公司業(yè)務規(guī)模進一步擴大。此外公司的自建醫(yī)院及多個二期項目也在快速推進：德州、無錫、常熟海吉亞分別預計23年底、24年、25年交付，分別設置600-800床、1000床、800-1200床；重慶和單縣海吉亞二期分別于今年2月和7月投入使用，分別新增1000床和500床；此外成武海吉亞、開遠解化醫(yī)院、賀州廣濟醫(yī)院的二期項目也在推進中。
盈利預測與投資建議?；诠痉€(wěn)健的業(yè)務擴張和業(yè)績增長，預計公司23-25年歸母凈利潤分別為7.47/10.69/13.63億元，同時考慮到公司民營腫瘤醫(yī)療服務的稀缺性，維持公司合理價值為71.21港元/股的觀點不變，對應公司2023年歸母凈利潤PE 55X，給予“買入”評級。
風險提示。政策變化風險；重大醫(yī)療事故風險；市場競爭加劇風險
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