>> 山西證券-振華風光(688439)營收高速增長，大力推進新產(chǎn)品布局-230829
| 上傳日期： |
2023/8/30 |
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| 396KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
山西證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
駱志偉，李通 |
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事件描述
振華風光公司發(fā)布2023年半年報。2023年上半年公司營業(yè)收入為6.47億元，同比增長61.61%；歸母凈利潤為2.57億元，同比上升54.33%；扣非后歸母凈利潤為2.52億元，同比上升52.49%；負債合計6.17億元，同比減少24.87%；貨幣資金21.59億元，同比增長699.88%；應收賬款8.67億元，同比增長81.75%；存貨6.80億元，同比增長55.11%。
事件點評
營收高速增長。公司積極發(fā)揮核心產(chǎn)品競爭優(yōu)勢，大力推進技術創(chuàng)新和新產(chǎn)品布局，實現(xiàn)產(chǎn)品銷量快速增長。報告期內(nèi)，公司根據(jù)市場需求，積極布局MCU、存儲器、抗輻照電路、時鐘管理電路、射頻微波電路等新產(chǎn)品的研發(fā)，新增可供貨產(chǎn)品50余款，部分產(chǎn)品已形成小批量供貨，產(chǎn)品廣泛應用于海、陸、空、天、網(wǎng)等多個領域，滿足高可靠要求。
持續(xù)加大研發(fā)投入，加快產(chǎn)品迭代升級，培育新增長點。2023年上半年公司研發(fā)費用同比增長124.89%，公司持續(xù)加大研發(fā)投入，研發(fā)團隊規(guī)模進一步擴大，同時項目研制進度加快，投入的驗證材料、流片費、試驗驗證費等同比增加。
投資建議
預計公司2023-2025年EPS分別為2.17\3.25\5.04，對應公司8月28日收盤價92.07元，2023-2025年PE分別為42.5\28.3\18.3，維持“增持-A”評級。
風險提示
下游需求增長不及預期；募投項目進展不及預期。
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