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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　公司業(yè)務(wù)全面恢復(fù)，凈利大超預(yù)期。深入布局產(chǎn)融結(jié)合，CMM展、廣東智博會(huì)、IARS展貢獻(xiàn)增量；持續(xù)推進(jìn)兩大戰(zhàn)略，不斷拓展業(yè)務(wù)經(jīng)營模式，核心競爭力不斷提升。
　　投資要點(diǎn)：
　　維持增持?？紤]到業(yè)務(wù)全面恢復(fù)，維持23/24/25年EPS為0.54/0.58/0.61元。給予2023年行業(yè)平均的28xPE估值，維持目標(biāo)價(jià)為15.08元，維持增持。
　　業(yè)績簡述：業(yè)績大超預(yù)期，23H1實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.7億元/同比+398%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利1.9億元,扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)扣非凈利1.1億元/同比扭虧。其中23Q2實(shí)現(xiàn)營收5.1億元/同比+596%，歸母凈利2.0億元/同比+369%，扣非凈利1.5億元/同比扭虧。
　　展會(huì)業(yè)務(wù)全面復(fù)蘇，下半年后勁更足。2023年上半年，公司乘勢而上，主、承辦10場展會(huì)，總規(guī)模約57萬平方米；舉辦4場路跑賽事，總參與人數(shù)超2.6萬人；公司運(yùn)營的上海世博展覽館共舉辦38場展會(huì)、活動(dòng)，總租館面積超500萬平方米。世界人工智能大會(huì)、中國國際工業(yè)博覽會(huì)、上海馬拉松等公司重頭項(xiàng)目聚焦下半年，業(yè)績有望維持高增速。
　　產(chǎn)融結(jié)合不斷拓寬布局，兩大戰(zhàn)略效果初顯。公司通過股權(quán)投資的形式，持續(xù)加快戰(zhàn)略布局，CMM展、廣東智博會(huì)、IARS展順利舉辦，協(xié)同效應(yīng)不斷增效。聚焦會(huì)展主業(yè)，以“會(huì)展中國”和“數(shù)字會(huì)展”為兩大發(fā)展戰(zhàn)略，內(nèi)生發(fā)展和外延并購雙輪驅(qū)動(dòng)，不斷提升會(huì)展業(yè)務(wù)核心競爭力。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)下行，IP影響力減弱；戰(zhàn)略推進(jìn)不及預(yù)期。