>> 中信證券-晨會-230704
| 上傳日期： |
2023/7/4 |
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| 731KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
中信證券 |
| 評級： |
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作者： |
陳竹，華鵬偉，明明 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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▍醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)點評—2023年半年報業(yè)績前瞻：疫后復(fù)蘇效應(yīng)初現(xiàn)，板塊估值修復(fù)在望
醫(yī)療健康｜在2023上半年國內(nèi)疫情管控措施放開后診療和服務(wù)逐步復(fù)蘇，剛性需求恢復(fù)的大背景下，疊加醫(yī)保結(jié)余創(chuàng)歷史新高以及整個生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鼓勵創(chuàng)新和國產(chǎn)自主可控的強政策，我們預(yù)計醫(yī)藥行業(yè)各板塊大部分將迎來強勢復(fù)蘇和估值修復(fù)，有望帶動整體醫(yī)藥板塊的行情，建議在當(dāng)下關(guān)注后疫情時代高確定性的投資機會以及超跌的核心資產(chǎn)個股。我們對重點覆蓋的67家公司2023H1業(yè)績進行前瞻預(yù)測，希望從板塊和個股層面提供思路及指引
▍電力設(shè)備及新能源行業(yè)海外市場系列報告2&風(fēng)電系列報告5—海外需求方興未艾，風(fēng)電出口迎來機遇
電力設(shè)備及新能源｜在俄烏沖突帶來全球能源危機背景下，海外各國加速能源轉(zhuǎn)型升級，提升風(fēng)電裝機目標，海外風(fēng)電中長期市場增量空間巨大，對全球產(chǎn)業(yè)鏈需求拉動強勁。當(dāng)前，海外風(fēng)電供應(yīng)鏈擾動，在擴產(chǎn)增速緩慢帶來需求外溢的契機下，疊加海外大型化和深遠海趨勢加速帶來的出海業(yè)務(wù)相對溢價和盈利優(yōu)勢，國內(nèi)風(fēng)電主機廠和零部件廠商迎來出海業(yè)務(wù)戰(zhàn)略機遇期。建議把握海外風(fēng)電發(fā)展趨勢合理布局，綜合梳理兩條投資主線：一、零部件環(huán)節(jié)：聚焦具備海外客戶合作基礎(chǔ)、產(chǎn)能提前布局等先發(fā)優(yōu)勢的頭部企業(yè)，重點推薦東方電纜、天順風(fēng)能、泰勝風(fēng)能、海力風(fēng)電、金雷股份、日月股份和中際聯(lián)合，建議關(guān)注大金重工；二、主機廠環(huán)節(jié)：看好具備大兆瓦產(chǎn)品和制造成本優(yōu)勢的優(yōu)質(zhì)整機廠，通過優(yōu)化“雙?！苯Y(jié)構(gòu)，穿越盈利低谷，強化長期成長性和競爭力。建議關(guān)注明陽智能、三一重能等
▍債市啟明系列20230704—美國經(jīng)濟韌性還可持續(xù)多久？
固定收益｜當(dāng)前美國經(jīng)濟出現(xiàn)分化，但經(jīng)濟仍具韌性。預(yù)計短期勞動力市場仍將保持較高增長，較強勁的就業(yè)以及實際收入增速回升將支撐美國消費，但依靠供應(yīng)緊張推動的房地產(chǎn)市場回暖較難長期持續(xù)，并且未來高利率或?qū)е旅绹髽I(yè)利潤下滑，進而會推動美國勞動力市場降溫，預(yù)計短期美國經(jīng)濟將保持韌性，年內(nèi)美國經(jīng)濟或出現(xiàn)惡化風(fēng)險，下半年美聯(lián)儲再次加息概率較高，短期美債利率或震蕩運行。
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