久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司公告2023年半年報(bào)：
　　23H1：營業(yè)收入、歸母凈利潤、扣非歸母凈利潤分別為20.5億、1.9億、1.8億，YOY+18%、+31%、+36%；
　　23Q2：營業(yè)收入、歸母凈利潤、扣非歸母凈利潤分別為11.4億、1.3億、1.2億，YOY+16%、+41%、+48%。
　　收入分產(chǎn)品看：
　　1、公司新能源裝備業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入9.9億，YOY+105%，主要系多晶硅還原爐及冷氫化用電加熱器進(jìn)入交貨高峰，H1除收入兌現(xiàn)高增長外，新增訂單金額及結(jié)構(gòu)亦有可喜變化，23H1公司多晶硅領(lǐng)域新增訂單10億，非多晶硅領(lǐng)域新增1.8億，主要系熔鹽儲能及高爐煉鋼加熱器；
　　2、新能源車PTC業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入1.2億，YOY+36%，預(yù)計(jì)H1量增幅度高于收入增速，但均價(jià)角度同比有所下行，主要系風(fēng)暖PTC占比提升。預(yù)計(jì)隨公司新產(chǎn)能及新客戶定點(diǎn)落地，H2收入增速將有所上行；
　　3、家電PTC實(shí)現(xiàn)收入6.3億，YOY-11%，主要系個(gè)別空調(diào)客戶需求下降及行業(yè)年降影響；
　　4、光通信業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入2.8億，YOY-30%，主要為降價(jià)所致。
　　5、預(yù)鍍鎳業(yè)務(wù)中，“年產(chǎn)2萬噸預(yù)鍍鎳鋰電池鋼基帶”項(xiàng)目進(jìn)展順利，連續(xù)退火線正在抓緊設(shè)備安裝，預(yù)計(jì)8月份熱聯(lián)動(dòng)試車、9月份投產(chǎn)。但因4680系列動(dòng)力鋰電池市場應(yīng)用進(jìn)度低于預(yù)期，同時(shí)消費(fèi)電子市場需求恢復(fù)緩慢，子公司東方九天23H1實(shí)現(xiàn)營收約6500萬，YOY-27%。
　　利潤毛利率：23Q2毛利率22.8%，YOY+1.7pct，主要系高毛利的新能源裝備制造業(yè)務(wù)收入占比提升所致。
　　費(fèi)用率：23Q2公司期間費(fèi)用率整體有所提升，主要系研發(fā)費(fèi)用率提升1ptc。
　　凈利率：23Q2公司凈利率11%，YOY+2.2pct，提升幅度超過毛利率主要系財(cái)務(wù)費(fèi)用優(yōu)化所致。
　　投資建議：
　　考慮到公司預(yù)鍍鎳業(yè)務(wù)開展仍具不確定性，我們下調(diào)公司23、24年盈利預(yù)測并引入25年盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)23-25年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤4.2、5、5.9億（原23、24年為5.6、6.4億），維持“買入”評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　新業(yè)務(wù)開發(fā)不及預(yù)期、原材料成再次大幅上升、客戶集中風(fēng)險(xiǎn)