>> 國信證券-朗新科技(300682)能源互聯(lián)網(wǎng)保持31%以上增長，營銷2.0持續(xù)落地-230901
| 上傳日期： |
2023/9/1 |
大小： |
566KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
熊莉，庫宏垚 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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二季度逐步反轉。公司發(fā)布23H1中報，上半年公司實現(xiàn)收入15.08億元（-6.20%），歸母凈利潤0.86億元（-54.70%），扣非凈利潤0.52億元（-44.55%）。單Q2來看，公司實現(xiàn)收入8.56億元（+11.42%），歸母凈利潤0.66億元（-52.39%），扣非凈利潤0.49億元（+3.92%）。毛利率有所提升，銷售費用增長較快。23H1公司毛利率達到42.71%，同比提升3.05個百分點。公司銷售、管理、研發(fā)費用同比增長70.44%、6.99%、-11.18%。
能源數(shù)字化穩(wěn)定增長，營銷2.0持續(xù)落地。能源數(shù)字化業(yè)務實現(xiàn)收入4.90億元，同比增長13.4%；其中電網(wǎng)相關業(yè)務收入增長超20%，新簽訂單實現(xiàn)同比40%以上的增長。公司全面參與多個省新一代營銷系統(tǒng)、采集系統(tǒng)、市場化交易系統(tǒng)、負荷控制系統(tǒng)的推廣與建設，完成了營銷2.0系統(tǒng)在上海、山西等網(wǎng)省的上線，目前在多個省開展營銷2.0的推廣實施。公司參與新型電力系統(tǒng)場景下的電力負荷控制系統(tǒng)建設，并在國網(wǎng)、南網(wǎng)多個網(wǎng)省升級負控系統(tǒng)。對于非電網(wǎng)數(shù)字化業(yè)務，公司繼續(xù)精簡，盈利能力逐步恢復。
能源互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務增長31.8%，虛擬電廠快速發(fā)展?！靶乱夥破脚_”新接入分布式光伏電站約1萬座、容量約1.2GW，工商業(yè)分布式光伏的市占率領先，并在分布式光伏聚合售電業(yè)務上實現(xiàn)突破，聚合綠電交易的光伏電站超820座。新電途平臺充電設備覆蓋量超過90萬，平臺注冊用戶數(shù)超800萬，2023年1-6月聚合充電量近17億度，同比實現(xiàn)翻倍增長。上半年“新電途”經營虧損對上市公司凈利潤的影響約2,900萬元，營銷補貼效率不斷提升。虛擬電廠方面，公司在十幾個省份獲得售電牌照，并在江蘇、四川、廣東、深圳等省市獲得需求響應或虛擬電廠資質，年度電力交易合約突破2.3億度，簽約參與聚合調度的容量超75MW。
中標交通改造大項目。公司公告簽署了《東湖高新區(qū)靜態(tài)交通（含充電樁）改造提升工程總承包EPC項目合同》，合同金額6.1億元，竣工日期為26年6月。公司將負責該項目的平臺搭建、設備采購和系統(tǒng)集成，推動“車能路云”城市治理新模式，成為公司停充能一體化建設和平臺化運營的新案例。
風險提示：電網(wǎng)信息化投入下降；聚合充電等新興業(yè)務發(fā)展不及預期。
投資建議：維持“買入”評級?？紤]到上半年互聯(lián)網(wǎng)電視業(yè)務下滑，預計2023-2025年營收由58.37/72.68/91.22億元，下調為54.89/68.31/85.66億元，增速分別為21%/24%/25%，歸母凈利潤為8.25/11.37/15.48億元，對應當前PE為28/20/15倍，維持“買入”評級。
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