>> 申萬宏源-“申萬宏源十大金股組合”2023年第9期：9月1日-9月30日-230901
| 上傳日期： |
2023/9/2 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
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作者： |
王勝 |
| 下載權(quán)限： |
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組合說明：
“金股組合”一方面體現(xiàn)申萬宏源未來1個月的大勢研判觀點(diǎn)及風(fēng)格判斷結(jié)論，另一方面體現(xiàn)我們申萬宏源整體研究團(tuán)隊的研究能力與市場競爭力，在嚴(yán)格的申報篩選流程下，我們從全行業(yè)的角度為投資者精選個股，力求為投資者提供踏實的研究支持。本次報告對上期金股組合進(jìn)行更新。
上期組合回顧：
申萬宏源2023年第八期十大金股組合在8月1日-8月31日間下跌，跌幅5.77%。其中9只A股平均下跌5.96%，同期上證綜指、滬深300指數(shù)分別下跌了2.57%、2.01%；A股組合分別跑輸了上證綜指、滬深300指數(shù)3.39、3.95個百分點(diǎn)；1只港股下跌4.11%，同期恒生指數(shù)下跌2.82%，港股組合跑輸了恒生指數(shù)1.28個百分點(diǎn)。
自2017年3月28日第一期金股發(fā)布至2023年8月31日，金股組合累計上漲278.02%。其中A股組合累計上漲208.17%，分別跑贏了上證綜指、滬深300指數(shù)212.15、199.25個百分點(diǎn)；港股組合累計上漲1119.07%，跑贏了恒生指數(shù)1142.68個百分點(diǎn)。
本期策略判斷：
本期策略判斷：政策在途。8月27日政策組合拳（印花稅減半征收，IPO、再融資、減持政策優(yōu)化應(yīng)有盡有），低預(yù)期+低倉位+政策強(qiáng)催化，反彈行情啟動，市場對后續(xù)政策持續(xù)催化的預(yù)期也出現(xiàn)上修。海外方面，美國8月ADP數(shù)據(jù)低于預(yù)期，美債收益率回落，海外環(huán)境壓力出現(xiàn)階段性緩和。展望后市，一方面若地產(chǎn)調(diào)控政策出現(xiàn)進(jìn)一步的放松，如房貸利率下調(diào)兌現(xiàn)、各省市“認(rèn)房不認(rèn)貸”政策逐步落地等；另一方面若社融數(shù)據(jù)、房地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)等核心經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)持續(xù)性恢復(fù)，則本輪反彈行情將更具持續(xù)性。
配置建議：把握反彈中的高彈性方向。具體上：1）仍有“政策想象空間”的方向，關(guān)注：房地產(chǎn)；2）短期風(fēng)險偏好修復(fù)，回調(diào)后性價比占比，關(guān)注：數(shù)字經(jīng)濟(jì)；3）中特估政策密集催化，運(yùn)營商中報高分紅驗證，關(guān)注：高分紅央企。
本期金股組合：(具體推薦邏輯詳見正文第3部分十大金股組合)
未來一個月，申萬宏源首推“鐵三角”：中國外運(yùn)、華峰鋁業(yè)、越秀地產(chǎn)（港股）。除了“鐵三角”，十大金股組合還包括：天富能源、愛柯迪、興業(yè)銀行、中航沈飛、螢石網(wǎng)絡(luò)、分眾傳媒、立訊精密。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)波動風(fēng)險、個股業(yè)績不及預(yù)期等。
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