>> 國信證券-電力設(shè)備新能源行業(yè)周報：儲能產(chǎn)業(yè)鏈周評(9月第1周)，美國儲能Q3或?qū)⒓铀俨⒕W(wǎng)，多地發(fā)布?xì)淠苤虚L期發(fā)展規(guī)劃-230903
| 上傳日期： |
2023/9/3 |
大?。?/td>
| 2928KB |
| 格式： |
pdf 共29頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
李恒源,陳抒揚 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
投資建議
【儲能指數(shù)】
本周儲能指數(shù)上漲2.9%，跑贏大盤指數(shù)（2.2%~2.3%）。其中，溫控（4.8%）、結(jié)構(gòu)件（4.7%）、系統(tǒng)（3.0%）、消防（2.3%）跑贏市場，PCS（2.0%）、電芯（0.9%）跑輸市場。
【行情報價】
儲能電芯報價持平。本周電力儲能方型電芯報價0.545元/Wh，較上周報價持平，將年初下跌0.39元/Wh；本周戶用儲能方型電芯報價0.565元/Wh，較上周報價持平，較年初下跌0.415元/Wh。
【行業(yè)動態(tài)】
美國儲能或進(jìn)入加速并網(wǎng)期。據(jù)S&PGlobal預(yù)測，2023Q3美國公用事業(yè)儲能（電池儲能）新增裝機(jī)有望達(dá)到3.50GW，環(huán)比增長81%；另美國國家清潔能源協(xié)會（ACP）、Wood Mackenzie統(tǒng)計，2023H1美國公用事業(yè)儲能新增裝機(jī)規(guī)模2.06GW/6.65GWh，同比增長8.4%/35.5%；其中，2023Q2美國公用事業(yè)儲能新增裝機(jī)規(guī)模1.51GW/5.10GWh，環(huán)比增長175%/229%。截至2023Q2，美國在開發(fā)中的公用事業(yè)儲能項目共有260個，規(guī)模共計21.1GW/59.9GWh，幾乎是2023Q1時的2倍。
【氫能】多地發(fā)布?xì)淠苤虚L期發(fā)展規(guī)劃。其中，新疆自治區(qū)印發(fā)《自治區(qū)氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展三年行動方案（2023—2025年》，提出新疆要建設(shè)一批氫能產(chǎn)業(yè)示范區(qū)，可再生能源制氫量達(dá)到10萬噸/年、推廣氫燃料電池車1500輛以上等目標(biāo)；包頭市政府印發(fā)《包頭市氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2023—2030年）》，提出到2025年底全市綠氫生產(chǎn)能力達(dá)到10萬噸、到2030年底全市綠氫生產(chǎn)能力達(dá)到20萬噸等目標(biāo)；廣西自治區(qū)印發(fā)《廣西氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展中長期規(guī)劃（2023—2035年）》，提出到2025年力爭高純度氫氣供應(yīng)能力達(dá)到2000噸、到2030年力爭建成加氫站50座以上等目標(biāo)；浙江省發(fā)布《浙江省加氫站發(fā)展規(guī)劃》，提出到2025年建設(shè)加氫站50座以上、到2030年基本建成市域城區(qū)50公里輻射半徑的加氫網(wǎng)絡(luò)。
【半年報各細(xì)分板塊業(yè)績表現(xiàn)】
大儲系統(tǒng)：海外大儲市場市場需求旺盛，大儲企業(yè)龍頭Q2出貨環(huán)比顯著提升，且受益于儲能電池價格快速下降，上半年大儲行業(yè)龍頭毛利率環(huán)比均大幅提升。伴隨著進(jìn)入下半年交貨旺季，預(yù)計大儲系統(tǒng)出貨量依然持續(xù)環(huán)比提升；進(jìn)入二季度，儲能電芯價格持續(xù)走低但跌幅已經(jīng)明顯趨緩，同時下半年大儲系統(tǒng)交付的價格或?qū)⒂兴禄?，預(yù)計下半年大儲系統(tǒng)毛利率或?qū)⒂兴档汀?br> 戶儲系統(tǒng)：2023年上半年，以歐美為主的海外戶儲市場進(jìn)入清理庫存周期，歐洲戶儲市場龍頭公司Q2出貨環(huán)比雖有增長但增速有所下降，戶儲系統(tǒng)Q2毛利率基本保持穩(wěn)定。伴隨著歐洲夏季假期結(jié)束及庫存消化進(jìn)入尾聲，預(yù)計下半年海外戶儲將進(jìn)入補(bǔ)庫周期，國內(nèi)戶儲龍頭公司出貨量環(huán)比上半年或?qū)⒂兴仙瑧魞ο到y(tǒng)毛利率或?qū)⒈３址€(wěn)定。
【投資建議】
國內(nèi)招標(biāo)持續(xù)放量，同時市場進(jìn)入交付與訂單旺季，2023年全球光儲市場需求將逐季度加速提升，中國企業(yè)將有望進(jìn)一步提升在全球市場中的競爭力，建議關(guān)注：（1）光伏和儲能逆變器領(lǐng)先供應(yīng)商（陽光電源、上能電氣、錦浪科技、固德威、德業(yè)股份、盛弘股份）；（2）前瞻性布局海內(nèi)外大儲系統(tǒng)業(yè)務(wù)的企業(yè)（東方日升、南網(wǎng)科技、金盤科技、智光電氣）；（3）原材料價格下降后成本持續(xù)領(lǐng)先的電池企業(yè)（寧德時代、億緯鋰能、鵬輝能源）；（4）抽水蓄能設(shè)備供應(yīng)和建設(shè)頭部企業(yè)（東方電氣、中國電建、中國能建、中國能源建設(shè)）。
【風(fēng)險提示】儲能裝機(jī)不及預(yù)期，行業(yè)競爭加劇，原材料價格大幅波動，政策變動風(fēng)險。
|
|
