>> 廣發(fā)證券-廣發(fā)宏觀：高頻數(shù)據(jù)下的8月經(jīng)濟(jì)-230901
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2023/9/3 |
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來(lái)源： |
廣發(fā)證券 |
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作者： |
郭磊,賀驍束 |
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8月六大發(fā)電集團(tuán)耗煤量月均值為86.95萬(wàn)噸，環(huán)比7月的86.39萬(wàn)噸基本穩(wěn)定，8月同比為-3.9%。中電聯(lián)統(tǒng)計(jì)7月28日-8月3日、8月4日-8月10日、8月11日-8月17日、8月18日-8月24日燃煤發(fā)電企業(yè)日均發(fā)電量同比增速-8.4%、-3.1%、2.3%、-2.5%。1中電聯(lián)表示“隨著全國(guó)高溫天氣減少，電廠日耗高位回落”。22023上半年火電占發(fā)電量比例為70.7%。
據(jù)同花順數(shù)據(jù)，8月六大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量86.95萬(wàn)噸（7月日均86.39萬(wàn)噸），環(huán)比增長(zhǎng)0.65%（7月環(huán)比7.8%），同比回落3.9%（7月同比讀數(shù)-1.2%）。
另?yè)?jù)中電聯(lián)口徑數(shù)據(jù)，7月28日-8月3日、8月4日-8月10日、8月11日-8月17日、8月18日-8月24日燃煤發(fā)電企業(yè)日均發(fā)電量同比增速-8.4%、-3.1%、2.3%、-2.5%（7月周度發(fā)電量同比增速區(qū)間為5.1%-16.1%，7月最后一周增速11.4%）。同期發(fā)電量?jī)赡昶骄鏊?1.8%、1.8%、12.6%、6.6%（7月兩年平均增速區(qū)間4.0%-6.6%，7月最后一周兩年平均增速6.5%）。
居民生活半徑環(huán)比繼續(xù)擴(kuò)張。8月全國(guó)十大城市地鐵客運(yùn)量日均為6114萬(wàn)人，環(huán)比7月均值回升1.0%，同比增速錄得36.5%。前四周數(shù)據(jù)分別為6045、6168、6140、6065萬(wàn)人，客運(yùn)量絕對(duì)值落于歷史高位區(qū)間。
截至8月31日，北京、上海、廣州、深圳月均值客運(yùn)量分別錄得1045萬(wàn)人（7月日均1018萬(wàn)人）、1088萬(wàn)人（7月日均1061萬(wàn)人）、936萬(wàn)人（7月日均931萬(wàn)人）、830萬(wàn)人（7月日均818萬(wàn)人）。全國(guó)十大城市地鐵客運(yùn)量日均值6114萬(wàn)人次，6-7月數(shù)據(jù)分別為5704、6053萬(wàn)人。前四周數(shù)據(jù)為6045、6168、6140、6065萬(wàn)人，7月最后一周6108萬(wàn)人。除四大一線城市以外，南京、重慶、蘇州、成都地鐵客運(yùn)量均值環(huán)比變動(dòng)幅度為-5.4%-3.6%。地鐵客運(yùn)量為居民生活半徑與社交距離的影子指標(biāo)，居民生活半徑變化無(wú)疑會(huì)影響消費(fèi)和服務(wù)業(yè)。
暑期商務(wù)活動(dòng)半徑延續(xù)擴(kuò)張。8月國(guó)內(nèi)執(zhí)行航班（不含港澳臺(tái)）日均值環(huán)比上行1.9%，6-7月環(huán)比增速分別為0.5%、8.3%。8月執(zhí)行航班絕對(duì)值維持在14000架次以上，月均值較（2021年4月以來(lái)）15530架次的歷史高位差距在9%左右。
截至8月31日，國(guó)內(nèi)執(zhí)行航班日均值錄得14099架次，其中6-7月度日均值分別為12784、13839架次，環(huán)比讀數(shù)回落至1.9%（7月環(huán)比8.3%）。8月前四周執(zhí)行航班日均值分別錄得14019、14244、14294、14005架次，計(jì)劃航班日均值分別為15230、15162、15156、15174架次。8月國(guó)際航班、港澳臺(tái)航班均值分別錄得1021、286架次，均刷新自2021年4月以來(lái)歷史新高。歷史上航班指標(biāo)與服務(wù)業(yè)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)高度相關(guān)。
8月30城地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)仍弱，但中下旬呈逐周改善趨勢(shì)。30大中城市日均成交面積29.5萬(wàn)方，6-7月日均成交為42.0、30.9萬(wàn)方。一、二、三線城市日均成交同比錄得-31.9%、-18.6%、-35.0%。從周度分布來(lái)看，30城剔除周末后第一周（1日-4日）、第二周（7-11日）、第三周（14-18日）、第四周（21-25日）、第五周（28-31日）的成交日均值分別為29.8、28.7、31.3、37.1、40.4萬(wàn)方，7月最后一周日均成交36.5萬(wàn)方。
截至8月31日，全國(guó)30大中城市商品房成交日均面積錄得29.5萬(wàn)方，其中前四周數(shù)據(jù)分別錄得29.1、24.9、27.4、33.5萬(wàn)方（7月均值30.9萬(wàn)方），月均值環(huán)比升至-4.6%，相較去年同期下降25.6%。剔除周末后第一周（8月1日-4日）、第二周（7-11日）、第三周（14-18日）、第四周（21-25日）、第五周（28-31日）的成交日均值分別為29.8、28.7、31.3、37.1、40.4萬(wàn)方，7月最后一周（7月24日-7月28日）日均成交36.5萬(wàn)方。一、二、三線城市成交面積同比分別錄得-31.9%、-18.6%、-35.0%（7月同比分別為-16.9%、-32.4%、-23.0%）。
主要城市二手房數(shù)據(jù)多數(shù)企穩(wěn)。截至8月31日，北京二手房成交（簽約）套數(shù)月均值392套，環(huán)比回升9.0%；深圳、成都、南京二手房成交面積環(huán)比增速錄得6.4%、0.1%、-5.2%。8月百城土地溢價(jià)率月均值2.9%。
8月韓國(guó)出口同比-8.4%，高于7月同比的-16.4%，從基數(shù)效應(yīng)來(lái)看，去年8月全月同比6.5%為下半年次高點(diǎn)。前20日韓國(guó)半導(dǎo)體、計(jì)算機(jī)外圍設(shè)備、無(wú)線電通訊設(shè)備出口增速分別錄得-24.7%、-32.8%、6.1%。從出口結(jié)構(gòu)來(lái)說(shuō)，韓國(guó)出口是觀測(cè)中國(guó)電子產(chǎn)業(yè)鏈出口的影子指標(biāo)。
8月韓國(guó)出口增速-8.4%（7月全月同比-16.4%，6月全月同比-6%，去年全年同比6.1%），其中半導(dǎo)體前20日出口同比-24.7%（7月前20日同比-35.4%），計(jì)算機(jī)外圍設(shè)備前20日出口同比-32.8%（7月前20日同比16.8%），無(wú)線電通訊設(shè)備前20日出口同比6.1%（7月前20日同比-13.5%）。
8月開(kāi)工率以持平或回升為主。PTA江浙織機(jī)負(fù)荷率環(huán)比、同比分別錄得0.0、13.3pct。PVC開(kāi)工率均值73.1%，環(huán)比、同比分別為-0.2、0.8pct。全國(guó)苯乙烯開(kāi)工率均值為72.5%，高于7月均值的68.6%。山東地?zé)掗_(kāi)工率均值為66.7%，高于7月65.0%。截至8月最后一周，汽車半鋼胎、全鋼胎開(kāi)工率（期末值）環(huán)比分別錄得0.4、2.2pct。
截至8月前四周，PTA江浙織機(jī)負(fù)荷率均值錄得63.2%，環(huán)比、同比增幅分別錄得0.0、13.3pct。全國(guó)PVC開(kāi)工率均值73.1%，環(huán)比、同比分別
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