久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

投資事件：8月28日，公司發(fā)布2023年半年度報(bào)告。2023H1公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.23億元，同比增長(zhǎng)17.05%；歸母凈利潤(rùn)1.50億元，同比增長(zhǎng)43.05%；扣非歸母凈利潤(rùn)1.39億元，同比增長(zhǎng)49.47%。
　　公司第二增長(zhǎng)曲線發(fā)力，客戶布局趨于完善。2023H1公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.23億元，同比增長(zhǎng)17.05%。公司利潤(rùn)端增速亮眼，歸母凈利潤(rùn)1.50億元，同比增長(zhǎng)43.05%；扣非歸母凈利潤(rùn)1.39億元，同比增長(zhǎng)49.47%。分業(yè)務(wù)來看，受益于金融業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型和金融信創(chuàng)，公司信息技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)保持增長(zhǎng)勢(shì)頭，實(shí)現(xiàn)收入13.12億元，同比增長(zhǎng)21.60%，占公司總收入的比重上升至64.84%，其中軟件產(chǎn)品及解決方案保持高速增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.29億元，同比增長(zhǎng)33.30%，占公司總收入的比例提升至21.20%；公司業(yè)務(wù)流程外包板塊實(shí)現(xiàn)收入7.11億元，同比增長(zhǎng)9.50%。在客戶方面，公司依舊與大行保持緊密合作，2023H1來自核心客戶的收入占公司總收入的78.26%，其中公司來自國(guó)有六大行的收入占總收入的比重為59.96%，同比增長(zhǎng)16.55%；來自十二家股份制商業(yè)銀行的收入占比為18.30%，同比增長(zhǎng)25.34%。同時(shí)公司積極在中小銀行、非銀金融機(jī)構(gòu)、非金融機(jī)構(gòu)客戶（重點(diǎn)為政府機(jī)構(gòu)和央企）等加速滲透，2023上半年，公司新增客戶23家，其中中小銀行5家，非銀金融機(jī)構(gòu)12家，非金融機(jī)構(gòu)6家，整體客戶布局趨于完善。
　　現(xiàn)金流回款明顯向好，研發(fā)投入提升產(chǎn)品實(shí)力。在現(xiàn)金流層面，2023Q2公司銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金為9.51億元，同比增長(zhǎng)33.09%，現(xiàn)金流回款明顯改善。在研發(fā)方面，公司近幾年持續(xù)加大投入，2023H1公司研發(fā)投入1.95億元，同比增長(zhǎng)21.17%，占總收入的比重為9.64%。其中公司自研的盤庚測(cè)試云平臺(tái)，集硬件管理、數(shù)據(jù)管理、自動(dòng)化能力于一身，可滿足各種測(cè)試需求；集中運(yùn)營(yíng)平臺(tái)引入了人工智能算法、RPA、NLP技術(shù)，建立多種企業(yè)級(jí)能力中心，實(shí)現(xiàn)了能力集中，服務(wù)共享；管理集中，資源集約。
　　行業(yè)長(zhǎng)期增長(zhǎng)動(dòng)力充足，公司有望步入新臺(tái)階。銀行的數(shù)字化轉(zhuǎn)型浪潮方興未艾，金融信創(chuàng)建設(shè)在政策引導(dǎo)下全面提速，已成為金融IT行業(yè)長(zhǎng)期保持高速增長(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力。根據(jù)IDC的報(bào)告顯示2022年中國(guó)銀行業(yè)IT解決方案市場(chǎng)規(guī)模為648.8億元，與2021年的589.3億元相比，同比增長(zhǎng)10.1%。公司長(zhǎng)期深耕于銀行IT行業(yè)，在數(shù)字化轉(zhuǎn)型和金融信創(chuàng)的雙輪驅(qū)動(dòng)下，未來公司有望實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。
　　投資建議：我們預(yù)測(cè)公司2023-2025年?duì)I收分別為44.88/54.44/65.37億元，歸母凈利潤(rùn)分別為3.58/4.58/5.74億元，對(duì)應(yīng)PE分別為26/20/16倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示事件：業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期，政策推進(jìn)緩慢等。