>> 華西證券-有色-能源金屬行業(yè)周報(bào)：本周鋰鹽價(jià)格下跌，期待終端需求進(jìn)入旺季企穩(wěn)鋰價(jià)-230903
| 上傳日期： |
2023/9/4 |
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來源： |
華西證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
推薦 |
作者： |
晏溶 |
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報(bào)告摘要:
本周鋰鹽價(jià)格下跌，期待終端需求進(jìn)入旺季企穩(wěn)鋰價(jià)
根據(jù)SMM數(shù)據(jù)，截至9月1日，電池級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)20.55萬元/噸，環(huán)比8月25日?qǐng)?bào)價(jià)下跌1.75萬元/噸；工業(yè)級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)19.55萬元/噸，環(huán)比8月25日?qǐng)?bào)價(jià)下跌1.10萬元/噸；電池級(jí)粗顆粒氫氧化鋰報(bào)價(jià)19.00萬元/噸，環(huán)比8月25日?qǐng)?bào)價(jià)下跌0.90萬元/噸；電池級(jí)微粉型氫氧化鋰報(bào)價(jià)20.00萬元/噸，環(huán)比8月25日?qǐng)?bào)價(jià)下跌0.90萬元/噸；工業(yè)級(jí)氫氧化鋰報(bào)價(jià)17.10萬元/噸，環(huán)比8月25日?qǐng)?bào)價(jià)下跌0.90萬元/噸。根據(jù)富寶鋰電新能源數(shù)據(jù)，截止9月1日，電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)20.4萬元/噸，較8月25日的21.9萬元/噸下跌1.5萬元/噸。本周碳酸鋰價(jià)格呈下跌趨勢(shì)，據(jù)Fastmarkets周報(bào)顯示，磷酸鐵鋰（LFP）正極生產(chǎn)商一直維持著最多70%的低開工率，需求持續(xù)疲軟和看跌情緒迫使鋰生產(chǎn)商做出讓步，導(dǎo)致鋰價(jià)下跌。據(jù)SMM數(shù)據(jù)，截止8月31日，碳酸鋰庫(kù)存錄得69209噸，較上周累庫(kù)136噸，其中下游材料廠庫(kù)存去庫(kù)701噸至12107噸，上游冶煉廠累庫(kù)1123噸至43325噸，主要系需求端較為疲軟所致，但下游材料廠庫(kù)存依然處于較低水平，多數(shù)不足7天，我們期待“金九銀十”消費(fèi)旺季來臨后，下游材料廠排產(chǎn)環(huán)比提升，帶動(dòng)鋰鹽補(bǔ)庫(kù)需求增長(zhǎng)，屆時(shí)鋰鹽價(jià)格或有望企穩(wěn)。
伴隨中國(guó)鋰鹽價(jià)格下跌，日韓鋰鹽報(bào)價(jià)跟跌
9月1日，F(xiàn)astmarkets日韓氫氧化鋰現(xiàn)貨出廠價(jià)報(bào)價(jià)均價(jià)為30美元/千克，較8月25日下跌9.09%；日韓碳酸鋰現(xiàn)貨出廠價(jià)報(bào)價(jià)均價(jià)為29.5美元/千克，較8月25日下跌7.81%。本周日韓鋰鹽報(bào)價(jià)跌幅擴(kuò)大，我們判斷主要系跟隨中國(guó)鋰鹽價(jià)格下跌所致。據(jù)Fastmarkets周報(bào)顯示，在需求疲軟的情況下，東亞現(xiàn)貨市場(chǎng)很冷清，最近一周東亞下游廠商只交付了長(zhǎng)期訂單。
鋰鹽價(jià)格跌幅擴(kuò)大，本周海內(nèi)外鋰精礦報(bào)價(jià)均下調(diào)
8月31日，普氏能源咨詢鋰精礦（SC6）評(píng)估價(jià)格為2850美元/噸（FOB，澳大利亞），環(huán)比8月25日下跌100美元/噸。截止8月31日，F(xiàn)astmarkets鋰精礦評(píng)估價(jià)為3250美元/噸，環(huán)比8月17日下跌100美元/噸。截止9月1日，SMM鋰精礦現(xiàn)貨價(jià)為3210美元/噸，環(huán)比8月25日下跌55美元/噸。本周海內(nèi)外鋰輝石精礦價(jià)格均下調(diào)，據(jù)SMM周報(bào)顯示，由于對(duì)后市鋰價(jià)走向的不確定以及對(duì)目前鋰鹽的成本考慮，鋰輝石市場(chǎng)目前海外臨單或國(guó)內(nèi)港口成交均偏少。
基本面支撐有限，本周鎳價(jià)震蕩下行
鎳：截止到8月31日，LME鎳現(xiàn)貨結(jié)算價(jià)報(bào)收20225美元/噸，環(huán)比8月25日下跌3.00%。截止到9月1日，LME鎳總庫(kù)存為37170噸，環(huán)比8月25日上漲0.63%。截止到9月1日，滬鎳報(bào)收16.69萬元/噸，環(huán)比8月25日下跌1.54%，滬鎳庫(kù)存為3800噸，環(huán)比8月25日上漲13.40%。本周鎳價(jià)震蕩下行，據(jù)SMM周報(bào)顯示，主因純鎳基本面對(duì)鎳價(jià)支撐有限，前期鎳價(jià)上行主受印尼鎳礦配額事件影響，但在8月28日，印尼官方表示恢復(fù)了舊的審批程序，并保證有足夠的鎳礦供冶煉廠使用，隨著對(duì)于未來鎳礦緊供應(yīng)的市場(chǎng)情緒緩解，鎳價(jià)隨之下行。
截止到9月1日，高鎳生鐵（8-12%）報(bào)收1170元/鎳點(diǎn)，環(huán)比8月25日?qǐng)?bào)價(jià)下跌0.43%，本周鎳生鐵價(jià)格出現(xiàn)小幅回調(diào)，據(jù)SMM周報(bào)顯示，基本面來看，鎳礦配額問題尚未落地，原料端價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行，成本端對(duì)鎳生鐵價(jià)格支撐依舊較強(qiáng)；截止到9月1日，電池級(jí)硫酸鎳報(bào)收31400元/噸，環(huán)比8月25日保持不變，本周硫酸鎳價(jià)格企穩(wěn)，據(jù)SMM周報(bào)顯示，供應(yīng)端來看，鎳鹽生產(chǎn)企業(yè)仍以按長(zhǎng)單排產(chǎn)為主，庫(kù)存仍保持相對(duì)低位，但本周節(jié)奏性采購(gòu)達(dá)到高潮，據(jù)SMM調(diào)研，部分鹽廠8月現(xiàn)貨已全部出售，9月的硫酸鎳也已被前驅(qū)體企業(yè)鎖掉部分，詢價(jià)成交活躍度好轉(zhuǎn)疊加成本端支撐，鹽廠挺價(jià)心態(tài)持續(xù)走強(qiáng)。
本周鈷價(jià)繼續(xù)下滑，期待下游需求回暖
鈷：截止到9月1日，電解鈷報(bào)收24.95萬元/噸，環(huán)比8月25日下跌2.73%，本周電鈷價(jià)格繼續(xù)下跌，據(jù)SMM周報(bào)顯示，海外夏休雖將結(jié)束，需求仍弱海外電鈷價(jià)格下行，成本端，國(guó)內(nèi)鈷中間品價(jià)格較大幅下行，電鈷成本支撐走弱，供需端，目前冶煉廠生產(chǎn)穩(wěn)定，新增電鈷產(chǎn)能穩(wěn)定釋放，部分冶煉廠庫(kù)存有所增加，下游磁材及高溫合金未見起色；截止到9月1日，硫酸鈷報(bào)收3.53萬元/噸，環(huán)比8月25日下跌0.70%，本周硫酸鈷價(jià)格小幅下行，據(jù)SMM周報(bào)顯示，供應(yīng)端，原生料企業(yè)考慮成本進(jìn)一步低價(jià)出貨意愿較弱，由于近期黑粉價(jià)格較高，回收企業(yè)采購(gòu)減少排產(chǎn)有所下調(diào)，需求端，由于鈷鹽價(jià)格已至較低位，下游詢單有所增加，但是由于9月動(dòng)力端訂單并無明顯增量，市場(chǎng)成交較弱。截止到9月1日，四氧化三鈷報(bào)收14.25萬元/噸，環(huán)比8月25日下跌3.39%，本周四鈷價(jià)格跌幅放緩，據(jù)SMM周報(bào)顯示，成本端，鈷中間品及鈷鹽價(jià)格走低，成本支撐走弱，供應(yīng)端，部分四鈷企業(yè)由于下游訂單較弱9月排產(chǎn)有所下行，需求端，部分鈷酸鋰企業(yè)前期有所補(bǔ)庫(kù)，本周需求較弱，情緒面，受華為新機(jī)發(fā)布影響，部分四鈷企業(yè)挺價(jià)意愿漸起。
周初大廠招標(biāo)，帶動(dòng)鐠釹價(jià)格上行
截止到9月1日，氧化鈰均價(jià)4400元/噸，環(huán)比8月25日保持不變；氧化鐠均價(jià)50.70萬元/噸，環(huán)比8月25日保持不變。截止9月1日，氧化鑭均價(jià)5000元/噸，環(huán)
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