久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件描述：
　　公司發(fā)布2023年半年度業(yè)績(jī)報(bào)告：2023年H1，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.44億元，同比下降12.58%；歸母凈利潤(rùn)為10.29億元，同比下降9.44%；歸母扣非凈利潤(rùn)為9.04億元，同比減少14.87%；基本每股收益為0.815元。
　　事件點(diǎn)評(píng)：
　　公司中報(bào)業(yè)績(jī)略低于我們之前的預(yù)期，營(yíng)收和凈利潤(rùn)出現(xiàn)下降，主要是由于宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)偏弱導(dǎo)致行業(yè)需求出現(xiàn)一定波動(dòng)，公司業(yè)績(jī)同比有所下滑。
　　 2023年公司營(yíng)業(yè)收入Q2環(huán)比增長(zhǎng)29.98%，凈利潤(rùn)Q2環(huán)比增長(zhǎng)43.43%；H1毛利率為65.21%，同比增加3.34%，整體呈現(xiàn)業(yè)務(wù)逐漸修復(fù)的趨勢(shì)。
　　在2023年H1公司營(yíng)業(yè)收入承壓的情況下保持了對(duì)費(fèi)用的投入，研發(fā)投入同比增長(zhǎng)17.71%。
　　雖然短期受到經(jīng)濟(jì)逆風(fēng)影響，但全球企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型及企業(yè)通信的質(zhì)效提升是長(zhǎng)期必然趨勢(shì)。公司將積極應(yīng)對(duì)外部環(huán)境變化，以提升競(jìng)爭(zhēng)力為核心，著眼于中長(zhǎng)期高質(zhì)量發(fā)展。
　　三大產(chǎn)品線齊頭并進(jìn)，持續(xù)推廣新產(chǎn)品為后續(xù)業(yè)務(wù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。
　　會(huì)議產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.28億，同比增長(zhǎng)0.17%。公司推出了多款全能化終端，助力用戶實(shí)現(xiàn)會(huì)議室高質(zhì)量轉(zhuǎn)型升級(jí)。同時(shí)與微軟聯(lián)合傾力打造的新一代智能會(huì)議室音視頻設(shè)備SmartVision 60及MVC三代具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
　　云辦公終端實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.55億元，同比下降19.26%。公司全新升級(jí)BH系列藍(lán)牙商務(wù)耳機(jī)，鞏固已有UH及WH系列耳機(jī)競(jìng)爭(zhēng)力，不斷完善產(chǎn)品矩陣和持續(xù)打磨產(chǎn)品品質(zhì)。
　　桌面通信終端實(shí)現(xiàn)營(yíng)收12.55億，同比下降17.32%。桌面通信中端去年同期超預(yù)期增長(zhǎng)，使得今年同比增長(zhǎng)具有挑戰(zhàn)性。
　　投資建議：
　　我們預(yù)計(jì)公司2023-2025年的營(yíng)業(yè)收入分別為44.99億元、54.8億元、66.98億元，歸母凈利潤(rùn)為20.97億元、24.43億元、28.41億元，對(duì)應(yīng)PE為22.51X、19.33X、16.62X。維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致公司毛利率受損；下游行業(yè)滲透率不及預(yù)期影響公司業(yè)務(wù)的增速；海外宏觀衰退導(dǎo)致業(yè)務(wù)增長(zhǎng)不及預(yù)期。