>> 華鑫證券-配置和基金產品周報：中證2000ETF集中發(fā)售，小盤策略基金YTD平均超額+4.1%-230904
| 上傳日期： |
2023/9/4 |
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| 格式： |
pdf 共40頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
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作者： |
呂思江,馬晨 |
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基金市場熱點
首批中證2000ETF獲批-發(fā)行明顯加速，4只科創(chuàng)100ETF順利結募
首批7只中證2000ETF產品獲批到發(fā)行節(jié)奏明顯加速。8月11日中證2000指數重磅推出，同日掛鉤產品申報材料獲得受理。8月26日，10只中證2000ETF正式獲批。9月1日，包括匯添富等在內的7家中證2000ETF正式開售，華泰柏瑞和華夏基金旗下的兩只中證2000ETF僅認購1天即提前結募。國泰中證2000ETF將于9月4日開售。
2023年8月28日開募的首批4只科創(chuàng)板100ETF已于9月1日順利結募，募集資金均未達到認購上限。
小盤策略基金YTD平均超額+4.1%，哪些穩(wěn)定跑贏中證2000 ？
統(tǒng)計3590只主動股基中中報平均持倉市值在200億以下的共124只。若定義這類基金為小盤股策略基金，發(fā)現YTD絕對收益率(截至20230901)平均-3.1%，相對萬得偏股混合型基金指數-7.2%超額+4.1%，小市值策略明顯占優(yōu)。
我們根據基金近一年與中證2000指數的超額信息比率篩選，靠前的包括金元順安元啟-繆瑋彬，國金量化多因子-馬芳，信誠多策略-江峰、泰信行業(yè)精選-董山青、大成景恒-蘇秉毅
基金市場表現回顧：權益基金反彈走強，純債債基小幅收跌
本周基金指數漲跌幅：普通股票型基金3.46% >偏股混合型基金3.33% > QDII基金2.21% >轉債債基1.84% > FOF基金1.17% >另類投資基金0.81% >非純債基0.36% >貨幣市場基金0.03% >純債債基-0.02%。
本周收益前五的主動股基為：東方人工智能主題A 13.19%、前海開源高端裝備制造13.19%、金信行業(yè)優(yōu)選12.29%、金信穩(wěn)健策略12.28%、南方信息創(chuàng)新A 12.24%。
基金產品發(fā)行情況：新發(fā)市場熱度回落明顯，周度首發(fā)基金數量驟增
新成立基金：本周國內新成立基金18只(A/C記同一只)，共募集總金額88.70億，基金新發(fā)市場熱度回落明顯。
新申報基金：本周共上報基金31只，包括3只ETF、4只股票指數等。
首發(fā)基金：13只，國泰中證2000ETF、景順長城國證2000ETF等將于下周發(fā)售。
本周國內股票型ETF繼續(xù)大幅凈流入+268億元，寬基ETF仍舊為吸金主力，滬深300和科創(chuàng)50ETF申購熱情不減，金融地產和消費獲增持，港股份額上行+23.29億元
分結構來看：寬基ETF整體凈流入+241.77億元，其中滬深300（+106.44億元）、科創(chuàng)50（+77.09億元）和中證500（+53.70億元）凈流入靠前；行業(yè)類中，金融地產（+36.98億元）獲資金積極布局，信息技術產品資金止盈離場（-19.79億元）；主題方面，消費（+11.55億元）類凈申購持續(xù)靠前；大類資產方面，港股市場產品本周獲凈申購（+23.29億元)，美股類產品份額小幅下行（-0.89億元），黃金類產品獲增持（+0.94億元）。
公募基金倉位監(jiān)測:主動權益基金倉位觸底回升，上周加倉機械、汽車、煤炭、計算機、銀行
基金倉位來看，股票型/混合型/靈活配置型基金目前倉位分別為87.69%/82.45%/65.50%，所處17年以來歷史百分位點63%/67%/100%，相比上周變動1.50%/1.73%/1.51%。
行業(yè)來看，上周加倉前5機械、汽車、煤炭、計算機、銀行，減倉前5通信、醫(yī)藥、電子、國防軍工、傳媒。
大類資產表現回顧
受益于政策面本周A股三大股指普漲，上證綜指漲幅2.26%，深證成指漲幅3.29%，創(chuàng)業(yè)板指漲幅2.93%。本周各風格指數集體收漲，小盤成長4.25%漲幅居首，從行業(yè)表現上來看，本周大部分行業(yè)收漲，電子、機械設備、輕工制造行業(yè)漲幅靠前，分別為7.06%、5.59%、5.57%，偏股混合基金指數本周收漲，漲幅為3.33%。
觀察全球股市本周行情，美股方面，三大股指收漲，道指本周漲幅為1.43%，標普500漲幅為2.50%，納指漲幅為3.25%，港股方面，三大股指本周收漲，恒生指數漲幅2.37%，國企指數漲幅2.54%，恒生科技指數漲幅2.97%。
全球大宗商品方面，ICE布油漲幅6.00%，鐵礦石漲幅2.75%。匯率方面，本周美元指數漲幅為0.08%，人民幣指數漲幅為0.11%。p
外盤來看，非農數據顯示就業(yè)整體降溫趨勢，11月暫停加息預期回升，美債收益率回落
整體外盤來看，7月通脹小幅拐頭但仍處回落趨勢，就業(yè)數據也有降溫，市場對加息暫停的共識較為一致；但縮表仍在繼續(xù)，發(fā)債超預期下美債利率高位懸掛，美股特別是納指強度有走弱跡象，VIX低位有回升跡象，期貨空頭也已持續(xù)回補。關注9月13日CPI，美股仍以注意風險為主，以及提防美股若下行速度過快對全球風險資產偏好risk-off的影響。
國內倉位&資金流
從資金面來看，私募倉位7月延續(xù)反彈(63.58%→65.28%)，處于近3年來30.5%分位；公募倉位上周繼續(xù)上行；ETF上周凈流入+268億元，持續(xù)供血，增持集中在寬基(滬深300 +106億/科創(chuàng)50+77億/港股、醫(yī)藥類繼續(xù)靠前)；公募發(fā)行權益類上周15億，仍低迷；融資凈買入占比上周回升；北向上周-156.87億繼續(xù)出逃，流入意愿回落趨勢本周有放緩跡象。
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