久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司發(fā)布2023年半年度報(bào)告，2023年H1公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入91.6億元，同比+34.83%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)10.94億元，同比+54.57%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)10.27億元，同比+49.99%。2023年Q2公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收46.92億元，同比+53.88%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6.44億元，同比+99.99%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)6.07億元，同比+96.96%。
　　深拓Tier0.5合作戰(zhàn)略，公司業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)。2023H1公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收91.6億元，同比+34.83%。分業(yè)務(wù)來(lái)看，內(nèi)飾功能件和底盤系統(tǒng)業(yè)務(wù)是公司業(yè)績(jī)核心增長(zhǎng)動(dòng)力，熱管理業(yè)務(wù)快速發(fā)展，減震器/內(nèi)飾功能件/底盤系統(tǒng)/熱管理系統(tǒng)/汽車電子分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收18.16/31.44/28.82/7.76/0.84億元，同比分別-0.93%/46.23%/61.55%/25.97%/-9.68%。2023Q2公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收46.92億元，同比+53.88%，Q2業(yè)績(jī)的持續(xù)高增主要因?yàn)椋汗旧钔仄脚_(tái)化戰(zhàn)略，單車配套價(jià)值量不斷提升，八大產(chǎn)品線單車配套金額提升至1萬(wàn)元以上，部分車型可達(dá)2萬(wàn)元；下游核心客戶持續(xù)放量，2023Q2公司北美大客戶以及比亞迪的產(chǎn)量同比分別+85.5%/96.6%；Q2公司匯兌收益有所增加。
　　盈利能力不斷提升，前瞻性產(chǎn)能布局。公司2023H1毛利率/期間費(fèi)用率分別為22.6%/8.6%，同比分別+1.2pct/-0.1pct，其中2023Q2毛利率/期間費(fèi)用率分別為23.3%/7.2%，同比分別+1.2pct/-2.4pct。Q2公司毛利率提升主要因?yàn)閲?guó)內(nèi)外優(yōu)質(zhì)客戶放量帶動(dòng)收入規(guī)模提升，規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)。伴隨輕量化等產(chǎn)品量產(chǎn)及銷售規(guī)模的增長(zhǎng)，將攤薄研發(fā)成本及資本開(kāi)支等各項(xiàng)成本，毛利率有望持續(xù)提升。公司費(fèi)用端管控良好，通過(guò)規(guī)模化采購(gòu)、技術(shù)革新、嚴(yán)格執(zhí)行預(yù)算管理等措施控制成本，2023Q2公司銷售/管理/財(cái)務(wù)/研發(fā)費(fèi)用率分別為1.0%/2.8%/-1.7%/5.1%，同比分別-0.4pct/-0.3pct/-1.2pct/-0.6pct。公司新訂單保持快速增長(zhǎng)，加快產(chǎn)能布局，杭州灣六、七、八、九期及重慶工廠、安徽壽縣工廠約1400畝工廠加快建設(shè)，湖州工廠、西安工廠及墨西哥工廠也加快規(guī)劃實(shí)施。
　　設(shè)立電驅(qū)事業(yè)部，機(jī)器人執(zhí)行器業(yè)務(wù)進(jìn)展加快。公司拓寬八大產(chǎn)品線同時(shí)也順應(yīng)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇，機(jī)器人為模擬人類運(yùn)動(dòng)需要數(shù)十個(gè)執(zhí)行器，單機(jī)價(jià)值約數(shù)萬(wàn)元人民幣，市場(chǎng)空間巨大。公司2023年7月拆分設(shè)立機(jī)器人事業(yè)部，與智能汽車部件業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展。公司研發(fā)的機(jī)器人直線執(zhí)行器和旋轉(zhuǎn)執(zhí)行器，已經(jīng)多次向客戶送樣，獲得客戶認(rèn)可及好評(píng)，執(zhí)行器業(yè)務(wù)進(jìn)展加快，項(xiàng)目要求2024年一季度進(jìn)入量產(chǎn)階段，初始訂單每周100臺(tái)，本年度需完成4套生產(chǎn)線安裝調(diào)試，形成年產(chǎn)10萬(wàn)臺(tái)一期產(chǎn)能，后續(xù)年產(chǎn)能將提升至百萬(wàn)臺(tái)。
　　維持公司“買入”投資評(píng)級(jí)。預(yù)計(jì)公司2023-2025年全面攤薄EPS分別為2.19元/股、3.06元/股，3.96元/股，按照9月1日77.28元/股收盤價(jià)計(jì)算，對(duì)應(yīng)PE分別為35.27倍，25.24倍，19.51倍。公司汽車業(yè)務(wù)快速發(fā)展，深拓平臺(tái)型戰(zhàn)略模式，國(guó)內(nèi)外客戶新訂單持續(xù)突破，機(jī)器人產(chǎn)品量產(chǎn)在即，公司成長(zhǎng)空間廣闊，維持公司“買入”投資評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：下游乘用車復(fù)蘇不及預(yù)期、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、機(jī)器人產(chǎn)品開(kāi)發(fā)進(jìn)展不及預(yù)期