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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　2023年9月1日當(dāng)周市場大幅上漲，上漲期間，小盤股與成長股彈性較大。策略觀點(diǎn)上，繼續(xù)建議兩端均衡配置，防守端配置價(jià)值策略或紅利低波策略，進(jìn)攻端選擇小盤量化享受高alpha以及市場上漲時(shí)彈性帶來的beta收益；2023年以來基差成本保持較低水平，目前依舊可以配置中性策略；商品期貨策略“危機(jī)alpha”屬性再現(xiàn)，持續(xù)進(jìn)行關(guān)注。
　　摘要：
　　配置觀點(diǎn)方面如下：1、股票方面，和前期觀點(diǎn)保持不變，風(fēng)格上建議兩端均衡配置，防守端配置價(jià)值策略或紅利低波策略，進(jìn)攻端選擇小盤量化享受高alpha以及市場上漲時(shí)彈性帶來的beta收益；2、量化環(huán)境方面，市場波動加大，利好量化策略；此外印花稅的下降也將進(jìn)一步提升高換手產(chǎn)品alpha；3、商品期貨方面，“危機(jī)alpha”屬性再現(xiàn)，持續(xù)進(jìn)行關(guān)注。
　　截至2023年9月1日，A股表現(xiàn)較好，反彈期間小盤優(yōu)于大盤、成長優(yōu)于價(jià)值。巨潮風(fēng)格指數(shù)中，大盤成長、中盤成長、小盤成長指數(shù)漲跌幅分別為2.77%、3.65%、4.25%，大盤價(jià)值、中盤價(jià)值、小盤價(jià)值指數(shù)漲跌幅分別為1.41%、2.34%、1.37%；國證2000指數(shù)漲幅為4.47%、萬得微盤股指數(shù)漲幅為7.70%、萬得全A指數(shù)當(dāng)周上漲3.17%。主觀多頭倉位小幅下降，目前為80.5%。股票風(fēng)格因子方面，小盤、動量因子表現(xiàn)較好：2023年8月27日受降低印花稅等眾多利好消息的影響，市場情緒有所回升，主要寬基指數(shù)截面波動率有所上升。當(dāng)周主要寬基指數(shù)基差依舊變化不大：滬深300期貨、中證500期貨、中證1000期貨基差年化收益分別為4.28%、-0.63%、-2.45%。
　　期貨風(fēng)格因子方面，受地產(chǎn)鏈預(yù)期及貴金屬帶動，大宗商品近期有所反彈。2023年9月1日當(dāng)周中周期時(shí)序動量因子表現(xiàn)最好，全周漲幅0.79%，商品期貨策略“危機(jī)alpha”屬性再現(xiàn)。
　　私募策略上，監(jiān)控策略平均收益均為正，其中量化策略表現(xiàn)較好：主觀多頭收益為1.83%、指數(shù)增強(qiáng)收益為3.72%，多空策略、中性策略、商品期貨策略、期權(quán)策略、宏觀策略，當(dāng)周收益分別為1.32%、0.55%、0.95%、0.08%、1.42%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告結(jié)論完全基于公開的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算，對基金產(chǎn)品和基金管理人的研究分析結(jié)論并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不能保證未來的可持續(xù)性，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議。本報(bào)告不涉及證券投資基金評價(jià)業(yè)務(wù)，不涉及對基金產(chǎn)品的推薦，亦不涉及對任何指數(shù)樣本股的推薦。