>> 華安證券-8月哪些城投批文被終止審查？-230906
| 上傳日期： |
2023/9/6 |
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| 452KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
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作者： |
顏子琦,楊佩霖 |
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公司債：8月城投公司債通過規(guī)模同比繼續(xù)下行，終止審核規(guī)模持續(xù)創(chuàng)下新高；1至8月城投公司債累計通過19074億元，累計終止1187億元。
2023年8月城投公司債通過項目規(guī)模1328億元，同比-42%，環(huán)比-48%。1至8月，城投公司債累計通過19074億元，同比+29%。
1）從募集類型來看，私募債規(guī)模1104億元，占比83%，同比-42%，小公募規(guī)模224億元，占比17%，同比-42%。
2）從區(qū)域分布看，江蘇占比25%，浙江占比16%，河南占比13%，福建占比12%，山東占比8%，湖北占比6%，其余省份占比均不超過5%。
3）從主體評級看，AAA占比23%，AA+占比52%，AA占比25%。
AAA主體通過金額307億元，同比-54%，環(huán)比減少418億元；
AA+主體通過金額694億元，同比-37%，環(huán)比減少353億元；
AA主體通過金額327億元，同比-37%，環(huán)比減少449億元。
4）從行政級別看，通過主體以地市級與區(qū)縣級平臺為主，均占比38%，省級占比9%，園區(qū)級占比15%。
省級主體通過金額125億元，同比+16%，環(huán)比減少411億元；
地市級主體通過金額499億元，同比-57%，環(huán)比減少48億元；
區(qū)縣級主體通過金額507億元，同比-26%，環(huán)比減少489億元；
園區(qū)級主體通過金額196億元，同比-44%，環(huán)比減少276億元。
2023年8月城投公司債終止項目規(guī)模253億元，同比+1587%。1至8月，城投公司債累計終止1187億元，同比-20%。
1）從募集類型來看，全部為私募債，占比100%。
2）從區(qū)域分布看，江蘇終止32億元，占比13%，福建、四川、河北與黑龍江各終止30億元，各占比12%，山東、河南與重慶各終止20億元，各占比8%，湖北終止15億元，占比6%，其他省份均不足5%。
3）從主體評級看，AA+占比38%，AA占比56%。
AA+主體終止金額95億元，環(huán)比增加55億元；
AA主體終止金額141億元，環(huán)比增加21億元；
4）從行政級別看，終止項目主體中，地市級平臺4家，區(qū)縣級平臺10家園區(qū)級平臺2家。
地市級主體終止金額64億元，環(huán)比減少51億元；
區(qū)縣級主體終止金額149億元，環(huán)比增加86億元；
園區(qū)級主體終止金額40億元，環(huán)比減少32億元。
協(xié)會債：8月城投協(xié)會債注冊完成規(guī)模同比+46%，環(huán)比+14%。
2023年8月，城投協(xié)會債注冊完成規(guī)模1346億元（不含PPN，下同），同比+46%，環(huán)比+14%，目前反饋中的協(xié)會債規(guī)模1588億元。1至8月，城投協(xié)會債累計完成注冊7888億元，同比+22%。
企業(yè)債：8月城投企業(yè)債申報規(guī)模同比+72%，受理規(guī)模同比+124%。
2023年8月，城投企業(yè)債申報項目規(guī)模1360億元，同比+72%；已受理項目規(guī)模1166億元，同比+124%。1至8月，城投企業(yè)債累計完成申報4238億元，同比基本持平，累計受理3686億元，同比+10%。
風險提示
城投債技術性違約風險。
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