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一周新聞速遞
　　行業(yè)新聞：1）8月全國白酒價格指數(shù)下跌。2）貴州新增2000萬元醬酒項(xiàng)目。
　　公司新聞：1）貴州茅臺：醬香拿鐵首日銷售破億。2）五糧液：香港五糧液大酒家開業(yè)。3）水井坊：水井坊聯(lián)名哈根達(dá)斯。
　　▌投資觀點(diǎn)
　　當(dāng)前我們?nèi)跃S持之前子板塊順序：白酒>啤酒>休閑食品=軟飲料>速凍食品>調(diào)味品>乳制品。
　　白酒板塊：本周酒企陸續(xù)進(jìn)行雙節(jié)打款發(fā)貨動作，渠道與終端加大備貨，庫存短期較高。隨著雙節(jié)臨近，動銷表現(xiàn)預(yù)計(jì)環(huán)比向好，其中宴席端依然為主要消費(fèi)場景，庫存亦將按正常節(jié)奏逐步消化。雙節(jié)回款結(jié)束后各酒企全年業(yè)績表現(xiàn)將基本確定，預(yù)計(jì)全年業(yè)績完成進(jìn)度仍將分化。后續(xù)觀察中秋國慶雙節(jié)動銷及商務(wù)場景恢復(fù)，繼續(xù)重點(diǎn)推薦2+4+3產(chǎn)品矩陣，即瀘州老窖+五糧液+次高端四杰+迎駕貢酒+金種子酒+今世緣，關(guān)注洋河股份和古井貢酒。
　　大眾品板塊：中報(bào)落下帷幕，業(yè)績分化明顯，關(guān)注零食專營渠道行情及下半年成本改善趨勢，目前優(yōu)質(zhì)個股股價回落，建議關(guān)注。軟飲料板塊旺季迎消費(fèi)復(fù)蘇，動銷端表現(xiàn)良好，同時原料端均對毛利有同比利好貢獻(xiàn)，期待雙節(jié)各軟飲企業(yè)禮品裝表現(xiàn)。建議關(guān)注二季度有邊際改善以及季報(bào)表現(xiàn)良好的個股，現(xiàn)階段重點(diǎn)推薦3+3+3+3產(chǎn)品矩陣，即休閑食品三劍客（鹽津鋪?zhàn)?甘源食品+勁仔食品）+啤酒三杰（重慶啤酒+青島啤酒+燕京啤酒）+調(diào)味品三杰（中炬高新+日辰股份+晨光生物）+預(yù)期差三杰（西麥?zhǔn)称?佳禾食品+愛普股份）。
　　維持食品飲料行業(yè)“推薦”評級。
　　▌風(fēng)險(xiǎn)提示
　　疫情波動風(fēng)險(xiǎn)；宏觀經(jīng)濟(jì)波動風(fēng)險(xiǎn)；推薦公司業(yè)績不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競爭風(fēng)險(xiǎn)；食品安全風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)政策變動風(fēng)險(xiǎn)；消費(fèi)稅或生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)；原材料價格波動風(fēng)險(xiǎn)等。