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市場回顧
　　2023年9月1日至2023年9月8日，利率債收益率普遍上行，信用債收益率普遍上行，信用利差普遍上行。信用債發(fā)行規(guī)模下降，票面利率較低。二級成交中，活躍成交以中高等級、中短期、央國企為主。截至9月8日，各行業(yè)利差環(huán)比前一周普遍上行。從一級發(fā)行規(guī)模下降等角度看，最近一周信用債市場活躍度有所下降。
　　利率債收益率普遍上行，信用利差普遍上行
　　2023年9月1日至2023年9月8日，利率債收益率普遍上行，其中1Y中債國債上行幅度最大，為13.7BP。信用債收益率普遍上行，其中1Y中債中短期票據(jù)與1Y中債城投債上行幅度較大。信用利差普遍上行，其中3Y中短票與3Y城投債上行幅度較大。二永債利差普遍上行，其中2Y二級資本債與1Y永續(xù)債利差上行幅度較大。
　　一級發(fā)行：信用債發(fā)行規(guī)模下降，票面利率較低
　　上周，信用債一級發(fā)行規(guī)模下降，發(fā)債主體以AAA、AA+為主，發(fā)行利率較低。僅統(tǒng)計(jì)主要非金融企業(yè)信用債品種：超短融、短融、中票、企業(yè)債、一般公司債，統(tǒng)計(jì)到信用債發(fā)行178期，其中超短融65期、短融15期、中票70期、企業(yè)債3期、公司債25期，取消發(fā)行20期，發(fā)行規(guī)?？傆?jì)1690億元。一級發(fā)行的票面利率較低，178期信用債中，138期票面利率低于4%，100期信用利差低于100BP。
　　二級成交：活躍成交主體以中高等級、中短期、央國企為主
　　活躍成交主體以中高等級、中短期、央國企為主。分類型來看，城投債成交量前二十主體評級以AAA、AA+為主，成交量最大的省份是江蘇，成交期限多在1-3年；地產(chǎn)債成交量前二十的主體以AAA為主，其中地產(chǎn)債AAA總成交規(guī)模達(dá)到146.20億元，成交期限多在1-3年；民企債成交量前二十主體評級多為AAA，其中民企債AAA總成交規(guī)模達(dá)到84.99億元，成交期限多在0.5年以內(nèi)和1-3年。
　　信用利差：行業(yè)利差中位數(shù)普遍上行，計(jì)算機(jī)行業(yè)利差絕對水平較高
　　分行業(yè)看，2023年9月8日各等級利差中位數(shù)環(huán)比前一周普遍上行，計(jì)算機(jī)行業(yè)絕對利差維持較高水平。以AAA評級為例，31個(gè)行業(yè)中所有行業(yè)利差上行，其中城投行業(yè)上行幅度最大，為14BP。從AAA評級最新絕對水平看，31個(gè)行業(yè)中城投、煤炭、石油等28個(gè)行業(yè)，行業(yè)利差中位數(shù)在100BP以下；計(jì)算機(jī)行業(yè)利差中位數(shù)為300BP，輕工制造行業(yè)利差中位數(shù)為264BP。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：數(shù)據(jù)口徑偏差、公開信息披露不全。