>> 安信證券-建筑行業(yè)周報：多國家代表已確認(rèn)出席“一帶一路”論壇，關(guān)注一帶一路+城改+地產(chǎn)鏈投資機會-230910
| 上傳日期： |
2023/9/11 |
大小： |
771KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
安信證券 |
| 評級： |
領(lǐng)先大市 |
作者： |
蘇多永,董文靜 |
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建筑行業(yè)一周行情：
一周行業(yè)漲跌幅。本周（09.04-09.08）建筑裝飾行業(yè)（SW）下跌1.69%，強于深證成指（-1.74%），弱于上證綜指（-0.53%）、滬深300（-1.36%）。本周表現(xiàn)，周漲幅在SW 31個一級行業(yè)中位居第24位，行業(yè)排名比上周（第23位）下降1位。分子板塊看，除裝修裝飾（0.73）略有上漲外，其他子板塊均呈不同程度下跌，其中基礎(chǔ)市政工程（-2.21%）、國際工程（-2.26%）、工程咨詢服務(wù)（-2.35%）、園林工程（-3.53）均弱于行業(yè)表現(xiàn)。
一周個股表現(xiàn)。本周中信建筑行業(yè)中共有21家公司錄得上漲，數(shù)量占比14.38%；本周個股漲跌幅優(yōu)于行業(yè)指數(shù)漲幅（-1.69%）的公司數(shù)量77家，占比52.74%，本周建筑行業(yè)錄得上漲公司家數(shù)較上周有所上升，本周行業(yè)漲幅前5為豪爾賽（14.69%）、ST全筑（9.97%）、柏誠股份（8.52%）、旭杰科技（7.98%）、羅曼股份（6.97%）；本周行業(yè)跌幅前5為四川路橋（-14.30%）、山水比德（-13.35%）、蕾奧規(guī)劃（-13.33%）、蘇州規(guī)劃（-11.65%）、金埔園林（-9.72%）。
行業(yè)估值。從行業(yè)整體市盈率來看，截至09月08日建筑裝飾行業(yè)（SW）市盈率（TTM）為9.12倍，行業(yè)市凈率（MRQ）為0.83倍，行業(yè)市盈率與市凈率與上周比均有所下降。與SW一級行業(yè)橫向比較，建筑行業(yè)PE估值位居各一級行業(yè)倒數(shù)第3位，高于煤炭、銀行。PB估值位居各一級行業(yè)倒數(shù)第2位，高于銀行。當(dāng)前行業(yè)市盈率（TTM）最低前5為山東路橋（3.92）、中國鐵建（4.46）、中國建筑（4.62）、陜西建工（4.83）、四川路橋（5.02）；市凈率（MRQ）最低前5為中國鐵建（0.50）、龍元建設(shè)（0.59）、中國交建（0.61）、中國建筑（0.61）、中國中鐵（0.63）。
行業(yè)動態(tài)分析：
本周7日外交部宣布，90多個國家的代表已經(jīng)確認(rèn)出席今年10月在北京舉辦的第三屆“一帶一路”國際合作高峰論壇，持續(xù)看好后續(xù)在政策主題驅(qū)動及基本面向好背景下“一帶一路”板塊上行表現(xiàn)。廣州、上海提出加快推進城中村改造，疊加前期住房“認(rèn)房不認(rèn)貸”以及首付比例和房貸利率下調(diào)政策發(fā)布，后續(xù)地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)有望改善。
本周9月8日，國家發(fā)展改革委通過統(tǒng)一的向民間資本推介項目平臺，集中發(fā)布了一批重點項目，積極吸引民間資本參與。截至9月10日，全國向民間資本推介項目數(shù)4894個、總投資5.27萬億元。從行業(yè)領(lǐng)域看，城建、農(nóng)業(yè)、旅游等項目數(shù)量較多，城建、公路、水路港口等項目規(guī)模較大。推介項目個數(shù)超過200個或總投資超過2000億以上的地區(qū)包括山東、江蘇、四川、湖北、河北、廣西、福建、浙江和廣東。從參與方式看，民間資本可以通過控股或參股項目公司等多種方式，參與重點項目建設(shè)運營。下一步發(fā)改委將密切跟蹤相關(guān)項目后續(xù)落實情況，推動盡早成功吸引民間資本參與，為民間資本提供更多投資機會，合理擴大有效投資。
在一帶一路方面，本周9月8日，國務(wù)院總理在雅加達(dá)同印度尼西亞總統(tǒng)佐科會談，印尼表示愿同中方加強貿(mào)易投資、農(nóng)漁業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施、數(shù)字經(jīng)濟、新能源、旅游、醫(yī)療衛(wèi)生等領(lǐng)域合作，推進“兩國雙園”等戰(zhàn)略合作項目，雙方簽署了工業(yè)、農(nóng)業(yè)、漁業(yè)、電子商務(wù)、科技創(chuàng)新等多個雙邊合作文件。根據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)，1-8月，中國對“一帶一路”共建國家合計進出口12.62萬億元，增長3.6%；1-8月中國與歐盟貿(mào)易總值下降1.5%、與美國貿(mào)易總值下降8.7%。此外，外交部7日宣布，90多個國家的代表已經(jīng)確認(rèn)出席今年10月在北京舉辦的第三屆“一帶一路”國際合作高峰論壇，沿線國家建設(shè)有望升溫，在海外需求側(cè)為建筑行業(yè)成長性打開空間，建議關(guān)注布局海外業(yè)務(wù)的建筑標(biāo)的。
在城市更新方面，9月1日，中國中鐵與廣州市城中村改造做地主體簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，雙方將共同加大在城中村改造（微改造提升）等方面做地工作的資源、技術(shù)投入；9月8日，廣東省人民政府印發(fā)廣東省擴大內(nèi)需戰(zhàn)略實施方案的通知，《通知》指出要加快推進廣州、深圳、佛山、東莞市位于中心城區(qū)及位于重要功能平臺、重點發(fā)展區(qū)域的城中村實施改造，探索城中村改造與擴大保障性租賃住房供給相結(jié)合的模式，拓寬保障性租賃住房籌集渠道。為支持深化城市有機更新，上海出臺《關(guān)于本市住房公積金支持城市更新有關(guān)政策的通知》，明確對納入本市城市更新范圍內(nèi)的舊住房更新改造項目實施住房公積金支持政策，主要包括三個方面內(nèi)容：一是支持購買更新改造后房屋公積金提?。欢侵С猪椖拷ㄔO(shè)期內(nèi)租房公積金提?。蝗菙U大提取申請人范圍。此外，上海閔行區(qū)今年計劃實施吳涇鎮(zhèn)龍吳路5530弄小區(qū)1萬㎡舊住房成套改造，加快推進顓橋鎮(zhèn)中心村、浦江鎮(zhèn)召稼樓等4個“城中村”改造項目，計劃至2027年，不成套舊住房改造全部完成。城中村改造持續(xù)推進，后續(xù)有望為城市更新承包項目和建材領(lǐng)域創(chuàng)造一定需求，同時有望驅(qū)動地產(chǎn)鏈估值修復(fù)，建議關(guān)注一二線城市規(guī)劃設(shè)計、建筑央國企和地產(chǎn)鏈建材投資機會。
本周投資建議:
住房信貸寬松政策有望降低居民購房門檻和成本，驅(qū)動后續(xù)地產(chǎn)銷售回暖，看好地產(chǎn)鏈建筑建材估值修復(fù)；第三屆“一帶一路
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