>> 德邦證券-玉龍股份(601028)擬股份回購，彰顯管理層長期信心-230909
| 上傳日期： |
2023/9/11 |
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| 762KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
張崇欣,翟堃 |
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事件：董事長提議公司通過集中競價交易方式以自有資金進行股份回購。公司于2023年9月5日收到公司董事長牛磊先生《關(guān)于提議山東玉龍黃金股份有限公司回購公司股份的函》，公司董事長基于對公司未來持續(xù)發(fā)展的信心和對公司長期價值的認可，為了維護廣大投資者利益，增強投資者對公司的投資信心，提議公司通過集中競價交易方式以自有資金（0.5-1億元）進行股份回購。
回購的股票用于公司的股權(quán)激勵或員工持股計劃?；刭彽馁Y金總額不低于人民幣5000萬元（含）且不超過人民幣10000萬元。為進一步完善公司治理結(jié)構(gòu)，構(gòu)建長效激勵與約束機制，充分調(diào)動公司員工的積極性，有效地將股東利益、公司利益和員工個人利益緊密結(jié)合在一起，本次回購的股份將在未來適宜時機用于公司的員工持股計劃或者股權(quán)激勵。回購股份需在股份回購實施結(jié)果暨股份變動公告披露后三年內(nèi)予以轉(zhuǎn)讓（授予）；若公司未能在規(guī)定期限內(nèi)轉(zhuǎn)讓（授予）完畢，未轉(zhuǎn)讓（授予）的股份將被注銷。
回購股份比例約占公司目前總股本的0.43%-0.85%。數(shù)量方面，按照本次回購資金總額下限及回購價格上限進行測算，本次擬回購數(shù)量約為3,333,334股，約占公司目前總股本的比例為0.43%；按本次回購金額上限及回購價格上限進行測算，本次擬回購數(shù)量約為6,666,666股，約占公司目前總股本的比例為0.85%。價格方面，擬回購的價格不超過人民幣15元/股（含），該價格不高于公司董事會通過回購決議前30個交易日公司股票交易均價的150%。
盈利預(yù)測。帕金戈金礦自交割后已經(jīng)達到滿負荷生產(chǎn)狀態(tài)，符合預(yù)期。我們預(yù)計2023-2025年公司黃金產(chǎn)銷量分別為3.15/3.35/3.37噸，營收分別為110/107/102億元（壓降低毛利的貿(mào)易板塊），2023-2025年歸母凈利預(yù)測分別為5.52/6.00/6.60億元，2023年9月8日收盤價對應(yīng)PE分別為14.1x/13.0x/11.8x，作為黃金貴金屬板塊，PE低估明顯，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：黃金價格不及預(yù)期；金礦產(chǎn)量不及預(yù)期；匯率波動影響
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