>> 東吳證券-汽車周觀點：旺季可期，堅定擁抱【AI智能化+出?！?230911
| 上傳日期： |
2023/9/11 |
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| 2109KB |
| 格式： |
pdf 共31頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
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作者： |
黃細(xì)里 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
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全板塊最新周觀點
本周復(fù)盤總結(jié)：出于價格戰(zhàn)擔(dān)憂，本周汽車板塊在磨底中。漲跌幅排序：SW商用載客車>SW商用載貨車>SW乘用車>香港汽車指數(shù)>SW汽車零部件。已覆蓋標(biāo)的中漲幅前三：賽力斯、瑞鵠模具和宇通客車。
本周重大事件：10家新能源乘用車重點車企8月新能源汽車交付量合計45.3萬輛，同環(huán)比分別+66.13%/+5.16%。其中比亞迪/埃安/理想/深藍(lán)/極氪本月交付創(chuàng)歷史新高，多數(shù)車企交付保持環(huán)比穩(wěn)步提升。
本周團(tuán)隊研究成果：外發(fā)汽車2023半年報業(yè)績綜述，外發(fā)金龍汽車/宇通客車/吉利汽車8月產(chǎn)銷點評。
投資建議：堅定擁抱汽車【AI智能化+出?！績蓷l主線！
主線一【擁抱AI+汽車智能化】：戰(zhàn)略看多H+A股整車板塊！港股整車優(yōu)選【小鵬+理想+蔚來】等，A股整車優(yōu)選【長安汽車+比亞迪+長城/廣汽/上汽等】。零部件三條布局思路：1）L3智能化核心受益環(huán)節(jié)：域控制器（德賽西威+均勝電子+華陽集團(tuán)+經(jīng)緯恒潤）+線控底盤（耐世特+伯特利+拓普集團(tuán)）+軟件算法/檢測（中國汽研等）等。2）華為汽車產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的。整車及零部件合作伙伴（長安+賽力斯+江淮+奇瑞/瑞鵠模具）。3）以特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈為代表的電動化核心硬件。T鏈（拓普集團(tuán)+旭升集團(tuán)+新泉股份+愛柯迪+岱美股份+嶸泰股份等），一體化/車燈/座椅（文燦股份+星宇股份+繼峰股份）。
主線二【擁抱汽車出海大時代】：優(yōu)選技術(shù)輸出的客車板塊（宇通客車+金龍汽車），其次高性價比的重卡板塊（中集車輛+中國重汽）+兩輪車（雅迪控股/愛瑪科技/春風(fēng)動力）。
風(fēng)險提示：全球經(jīng)濟復(fù)蘇力度低于預(yù)期，L3-L4智能化技術(shù)創(chuàng)新低于預(yù)期，全球新能源滲透率低于預(yù)期，地緣政治不確定性風(fēng)險增大。
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