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事件描述
　　公司發(fā)布2023半年報(bào)，2023H1公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10.57億元，同比增長(zhǎng)3.05%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.22億元，同比減少67.3%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)0.12億元，同比降低78.71%。單Q2維度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.40億元，同比增長(zhǎng)1.11%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.40億元，同比減少26.27%，實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)0.32億元，同比減少34.37%。
　　事件評(píng)論
　　橫向?qū)Ρ瓤矗愐庑畔I(yè)績(jī)表現(xiàn)處于中等偏上水平。23H1宏觀經(jīng)濟(jì)景氣下行，企業(yè)端信息化開(kāi)支意愿驟減。橫向?qū)Ρ葮I(yè)內(nèi)ERP實(shí)施、智能制造、軟件外包等項(xiàng)目型企業(yè)，賽意信息成功實(shí)現(xiàn)營(yíng)收正增長(zhǎng)與現(xiàn)金流入流出大體平衡，實(shí)際表現(xiàn)處于中等偏上水平。行業(yè)低谷出清過(guò)程中，營(yíng)收指標(biāo)較利潤(rùn)更加重要，公司2023H1實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10.57億元，同比增長(zhǎng)3.05%，較大多項(xiàng)目實(shí)施型公司表現(xiàn)較好。此外，從存貨角度出發(fā)，同比看公司存貨也有6.85%的增長(zhǎng)，為公司后續(xù)營(yíng)收持續(xù)上行提供保障。
　　分產(chǎn)品來(lái)看，2023H1公司泛ERP實(shí)現(xiàn)收入6.37億元，同比+0.94%；智能制造實(shí)現(xiàn)收入2.80億元，同比+2.34%。泛ERP與智能制造業(yè)務(wù)增速差距的減小主要來(lái)自于上半年部分大型客戶ERP項(xiàng)目的率先突破，這與公司年初戰(zhàn)略布局關(guān)系較大?？紤]到2022年公司在新能源、半導(dǎo)體等高端制造領(lǐng)域均有布局，后續(xù)期待新興板塊的訂單增長(zhǎng)能對(duì)公司整體訂單實(shí)現(xiàn)抬升。
　　毛利率下滑基于戰(zhàn)略調(diào)整，費(fèi)用端將適當(dāng)收緊。2023H1公司毛利率較去年同期下滑2.84pct達(dá)到28.94%，其中泛ERP毛利率下滑2.69%，智能制造毛利率下滑2.27%，泛ERP與智能制造毛利率下滑幅度大致相當(dāng)。毛利率下滑主要源自于公司放寬訂單毛利率標(biāo)準(zhǔn)，以盡可能保證訂單增長(zhǎng)，后續(xù)伴隨下游制造業(yè)景氣度逐步回暖，公司毛利率有望重新回到上行軌跡。費(fèi)用端維度，公司存在下半年控制人員增長(zhǎng)可能，景氣度下滑背景下費(fèi)用控制是必然行為。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1、下游制造業(yè)修復(fù)不及預(yù)期；
　　2、AI產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)度不及預(yù)期。