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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　深信服推出安全運(yùn)營新方案，未來業(yè)務(wù)發(fā)展有望超預(yù)期。
　　投資要點(diǎn)：
　　維持增持評(píng)級(jí)，維持目標(biāo)價(jià)163.84元。維持2023-2025年EPS預(yù)測(cè)為0.99/1.74/3.09元，維持目標(biāo)價(jià)163.84元，維持增持評(píng)級(jí)。
　　傳統(tǒng)安全運(yùn)營存在多個(gè)方面挑戰(zhàn)。第一，資產(chǎn)家底難以摸清。第二，海量漏洞難以全部修復(fù)。第三，威脅看不清，難以溯源。第四，高階專家稀缺。
　　深信服安全運(yùn)營新范式通過技術(shù)手段簡(jiǎn)化專家工作，邁向安全運(yùn)營人機(jī)協(xié)同時(shí)代。過去的安全運(yùn)營以SIM技術(shù)為底座，收集大量的二手?jǐn)?shù)據(jù)，依靠人工專家建模、分析，當(dāng)下，這種方式正在逐步演化到以XDR技術(shù)為基座，定向采集一手的遙測(cè)數(shù)據(jù)。過去大量的依賴人，依賴專家去做的事情，通過技術(shù)方式進(jìn)行簡(jiǎn)化和自動(dòng)化，安全運(yùn)營有望從1.0以人為主的時(shí)代進(jìn)入2.0人機(jī)協(xié)同的智能時(shí)代。
　　采用領(lǐng)先組件、打造開放平臺(tái)、嵌入云地服務(wù)是深信服實(shí)現(xiàn)安全運(yùn)營新范式的途徑。在原始的數(shù)據(jù)層面，需要更高質(zhì)量的數(shù)據(jù)，而不只是更多的數(shù)據(jù)。在技術(shù)層面，需要從過去的以SIM技術(shù)為核心轉(zhuǎn)向XDR、SOAR、ASM結(jié)合GPT技術(shù)進(jìn)行安全分析、研判、響應(yīng)處置。在服務(wù)層面，從駐場(chǎng)服務(wù)轉(zhuǎn)向7*24h的MDR云地協(xié)同響應(yīng)服務(wù)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：技術(shù)迭代升級(jí)風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)