>> 華創(chuàng)證券-建筑裝飾行業(yè)周報：一線城市樓市政策再迎新變化，廣州首套房貸利率突破LPR下限-230912
| 上傳日期： |
2023/9/12 |
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| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
王彬鵬,魯星澤,郭亞新 |
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一周市場回顧：1）《鄭州市優(yōu)化生育政策促進(jìn)人口長期均衡發(fā)展實施辦法》全面啟動實施，《辦法》明確，在公共租賃住房配租時，對符合條件的且生育兩個及以上子女的家庭可直接組織選房（財聯(lián)社）；2）證監(jiān)會擬對《公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金指引（試行）》第五十條進(jìn)行修改，將公募REITs試點資產(chǎn)類型拓展至消費基礎(chǔ)設(shè)施；（ifind）3）9月7日，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行等多家國有大行紛紛發(fā)布降低首套住房貸款利率調(diào)整的公告，并將調(diào)整范圍、規(guī)則、方式和相關(guān)安排均詳細(xì)列出。（ifind）
本周觀點：一線城市樓市政策再迎新變化，廣州首套房貸利率突破LPR下限。根據(jù)廣州日報，廣州首套住房商業(yè)性個人住房貸款最低首付比例為不低于30%，利率下限為LPR-10BP；二套住房商業(yè)性個人住房貸款最低首付比例為不低于40%，利率下限為LPR+30BP；在廣州有2套房及2套以上，暫停發(fā)放。新政從9月8日起執(zhí)行，9月8號之前（不含9月8號）已完成買賣合同或房地產(chǎn)買賣合同網(wǎng)簽的，按原規(guī)定執(zhí)行。724政治局會議以來，宏觀經(jīng)濟迎來政策拐點，我們認(rèn)為當(dāng)下基本面雖仍處于磨底狀態(tài)，但預(yù)期正逐步修復(fù)，隨著金九銀十的到來，前期密集的地產(chǎn)政策有望帶來銷售端的邊際改善，中長期看，隨著地產(chǎn)相關(guān)政策不斷落地，地方財政邊際改善，以及城中村改造帶來的需求釋放，產(chǎn)業(yè)鏈的需求、盈利以及信用風(fēng)險均有改善空間，關(guān)注裝飾、園林、設(shè)計等板塊困境反轉(zhuǎn)。
新十年，新機遇。8月31日，外交部例行記者會上，發(fā)言人汪文斌宣布：中方將于今年10月在北京舉辦第三屆“一帶一路”國際合作高峰論壇。另外，在剛剛結(jié)束的金磚峰會上，金磚國家正式從5國擴容至11國，阿根廷、埃及、埃塞俄比亞、伊朗、沙特阿拉伯和阿聯(lián)酋等6個新成員正式加入，我國外交正持續(xù)取得新突破。站在“十周年”的節(jié)點上，一帶一路正在迎來新的機遇，重點地區(qū)投資環(huán)境有望進(jìn)一步改善，作為“一帶一路”戰(zhàn)略推進(jìn)重要力量的基建央企有望加快在重點區(qū)域的業(yè)務(wù)拓展，疊加中國特色社會主義估值體系建立，基建央企估值有望得到催化。
基建數(shù)據(jù)跟蹤：1）專項債：本周專項債發(fā)行量864.66億元，截止2023年9月10日，累計發(fā)行量31782億元，累計同比下降9.71%。2）城投債：本周城投債發(fā)行量為1015.22億元，凈融資額52.43億元，截止目前累計凈融資額11331.18億元，累計同比增加8.71%。
投資建議：重點推薦中國中鐵、中國交建、祁連山、中國建筑、四川路橋、鴻路鋼構(gòu)、蘇文電能，建議關(guān)注中國能建、中國電建。
市場回顧：
1)行業(yè)：本周大盤下跌0.53%，創(chuàng)業(yè)板下跌0.83%，建筑行業(yè)下跌1.69%，在整個市場中表現(xiàn)一般；市場各行業(yè)大部分下跌，漲幅前五為國防軍工（4.30%）、電子（1.23%）、機械設(shè)備（0.91%）、銀行（0.53%）、基礎(chǔ)化工（0.46%）。
2)個股：本周共20只股票上漲，漲幅前五的公司為豪爾賽（14.69%）、*ST全筑（9.97%）、亞翔集成（6.39%）、元成股份（6.11%）、杭州園林（5.54%）；跌幅前五的公司為四川路橋（-14.30%）、農(nóng)尚環(huán)境（-9.37%）、乾景園林（-8.27%）、新城市（-8.04%）、美麗生態(tài)（-7.59%）。
3)資金面跟蹤：從宏觀情況看，本周美元對人民幣即期匯率7.2150，上周收盤價7.1788。十年期國債到期收益率為2.6375，較上周上漲5.25bp。一個月SHIBOR為1.9450%，較上周上漲3.50bp。
4)其他：本周共4家公司發(fā)生大宗交易。達(dá)實智能總成交額2472.93萬元，節(jié)能鐵漢總成交額2917.27萬元，中材國際總成交額546.70萬元，岳陽林紙總成交額974.95萬元。
風(fēng)險提示：基建投資增速不達(dá)預(yù)期，政策推進(jìn)程度不及預(yù)期。
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