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投資要點(diǎn)
　　市場(chǎng)與板塊表現(xiàn)：本周基礎(chǔ)化工和新材料板塊表現(xiàn)偏弱，跟隨指數(shù)短期回調(diào)。基礎(chǔ)化工漲跌幅為2.15%，跑贏(yíng)滬深300指數(shù)0.64%，在申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中排名第8位。新材料指數(shù)漲跌幅為1.67%，跑贏(yíng)滬深300指數(shù)0.15%。觀(guān)察各子板塊，有機(jī)硅上漲2.08%、可降解塑料上漲1.57%、鋰電化學(xué)品上漲1.44%、膜材料上漲1.38%、碳纖維上漲1.38%、半導(dǎo)體材料上漲1.12%、OLED材料上漲0.84%。
　　觀(guān)察估值，新材料部分子板塊估值水平處于歷史較低水平。新材料指數(shù)市盈率為19.39倍，處于近三年4%分位數(shù)水平。有機(jī)硅市盈率為25.67倍（40%，近三年分位數(shù)水平）；碳纖維市盈率為29.62倍（1%）；鋰電池市盈率為25.07倍（0%）；鋰電化學(xué)品市盈率為19.06倍（14%）；半導(dǎo)體材料市盈率為88.24倍（8%）；可降解塑料市盈率為33.72倍（99%）；膜材料市盈率為269倍（99%）。
　　從交易擁擠度情況看，當(dāng)前新材料具備顯著的配置優(yōu)勢(shì)。本周新材料指數(shù)交易擁擠度為3.74%，處于近兩年15.0%分位數(shù)水平，有機(jī)硅、碳纖維、鋰電池和可降解塑料等板塊具備顯著的配置優(yōu)勢(shì)。
　　超八成個(gè)股上漲：上周新材料板塊中，實(shí)現(xiàn)正收益?zhèn)€股占比為83.78%，表現(xiàn)占優(yōu)的個(gè)股有吉林碳谷(8.87%)、德邦科技(8.09%)、冠石科技(6.07%)等，表現(xiàn)較弱的個(gè)股包括斯迪克(-3.06%)、帝科股份(-1.99%)、德方納米(-1.9%)等。機(jī)構(gòu)凈流入的個(gè)股占比為63.96%，凈流入較多的個(gè)股有萬(wàn)華化學(xué)(1.34億)、恒力石化(0.88億)、天岳先進(jìn)(0.75億)等。78只個(gè)股中外資凈流入占比為67.95%，凈流入較多的個(gè)股有恩捷股份(1.07億)、恒力石化(0.45億)、星源材質(zhì)(0.34億)等。
　　行業(yè)動(dòng)態(tài)
　　行業(yè)要聞：
　　深圳禁止使用不可降解一次性塑料袋，2025年1月1日正式執(zhí)法
　　阿里巴巴：2023年5-7月期間生物降解餐具/購(gòu)物袋等產(chǎn)品銷(xiāo)量顯著增長(zhǎng)
　　北京市政府推動(dòng)新材料和合成生物學(xué)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展
　　?？松梨冢喝蛲菩谢瘜W(xué)回收，預(yù)計(jì)到2026年每年處理50萬(wàn)噸塑料廢棄物
　　重要上市公司公告（詳細(xì)內(nèi)容見(jiàn)正文）
　　投資建議
　　《北京市促進(jìn)未來(lái)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展實(shí)施方案》印發(fā)，面向前沿材料鼓勵(lì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展?！斗桨浮分赋觯瑘?jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、前瞻布局。著眼全球科技前沿，依托國(guó)家戰(zhàn)略科技力量、頂級(jí)科學(xué)家團(tuán)隊(duì)、領(lǐng)軍企業(yè)“X實(shí)驗(yàn)室”等創(chuàng)新力量，加快顛覆性技術(shù)突破，提升“從0到1”原始創(chuàng)新能力，下好未來(lái)產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略布局先手棋。面向前沿新材料需求，重點(diǎn)發(fā)展石墨烯材料、超導(dǎo)材料、超寬禁帶半導(dǎo)體材料、新一代生物醫(yī)用材料等細(xì)分產(chǎn)業(yè)。加快合成生物底層技術(shù)、定量合成生物技術(shù)、生物創(chuàng)制等技術(shù)突破，打造人造生物及人工生物器件研究平臺(tái)，推動(dòng)人工生命元器件、生物體系設(shè)計(jì)再造、人工多細(xì)胞體系設(shè)計(jì)構(gòu)建調(diào)控等前沿合成生物關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。有序推動(dòng)合成生物學(xué)前沿創(chuàng)新技術(shù)在藥物研發(fā)生產(chǎn)、疾病治療、環(huán)境保護(hù)、能源供應(yīng)和新材料開(kāi)發(fā)等領(lǐng)域應(yīng)用。政策支持下，我們建議關(guān)注相關(guān)板塊新材料標(biāo)的，包括凱賽生物、華恒生物、海正生材、凱立新材、海利得、藍(lán)曉科技、久吾高科等。
　　凱賽生物：全球長(zhǎng)鏈二元酸龍頭，招商局入股有望拓寬生物基尼龍空間。
　　華恒生物：全球丙氨酸龍頭，選品及規(guī)模化能力突出有望持續(xù)拓展品類(lèi)。
　　海正生材：國(guó)內(nèi)首家實(shí)現(xiàn)聚乳酸規(guī)模化生產(chǎn)，IPO募投年產(chǎn)15萬(wàn)噸聚乳酸項(xiàng)目將于2024年底投產(chǎn)，有望受益于可降解材料滲透率提升。
　　凱立新材：貴金屬催化劑龍頭，拓展應(yīng)用領(lǐng)域加快實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代。
　　海利得：占據(jù)全球30%安全帶絲市場(chǎng)及超過(guò)60%的滌綸安全氣囊絲市場(chǎng)，簾子布獲米其林、普利司通等巨頭長(zhǎng)期認(rèn)證。
　　藍(lán)曉科技：吸附分離材料龍頭，新能源金屬提取、多肽藥物及半導(dǎo)體高景氣推動(dòng)持續(xù)成長(zhǎng)。
　　久吾高科：國(guó)內(nèi)分離膜及吸附材料領(lǐng)先企業(yè)，鹽湖提鋰“吸附+膜”法推動(dòng)成長(zhǎng)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　原材料價(jià)格大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；政策風(fēng)險(xiǎn)；技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)。