>> 中信證券-主題(2023年第19期)：7-8月首次覆蓋速覽-230912
| 上傳日期： |
2023/9/12 |
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pdf 共7頁 |
來源： |
中信證券 |
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華電重工601226.SH，科技688072.SH
?、贌犭姽?yīng)行業(yè)固定資產(chǎn)投資進入快速增長周期，我們預(yù)計到“十四五”末行業(yè)對應(yīng)總投資額將達(dá)到350億元，作為行業(yè)龍頭，公司火改業(yè)務(wù)收入預(yù)計將受益。
?、趽?jù)《“十四五”可再生能源發(fā)展規(guī)劃》，海上風(fēng)電裝機規(guī)模2021-2025年CAGR將達(dá)31.94%，我們預(yù)計景氣度加速提升下，公司海上風(fēng)電2023-2025年收入增速達(dá)33%/38%/45%。
?、劬G氫“制-儲-運”應(yīng)用逐步突破，我們預(yù)計到2025年電解槽需求或累計達(dá)到10~12GW。公司積極布局綠氫產(chǎn)業(yè)鏈，在綠氫制造裝備環(huán)節(jié)發(fā)力有望打造新成長曲線。
招金礦業(yè)01818.HK，永新光學(xué)603297.SH
?、俸暧^端加息或步入尾聲+需求端央行趨勢性購金，金價中樞或上移，我們預(yù)計2023/2024/2025年金價均價為450/460/470元/克。
②公司是國內(nèi)黃金業(yè)務(wù)純度較高的老牌金礦龍頭，未來海域金礦的投產(chǎn)有望為公司打開量增和降本的空間。我們預(yù)計海域金礦達(dá)產(chǎn)后公司中期產(chǎn)量有望實現(xiàn)倍增，測算公司克金成本將累計降低20%。
③公司市值資源量比和市值產(chǎn)量比較低，有望在金價景氣周期中享受估值修復(fù)。
拓荊
?、俟臼菄鴥?nèi)領(lǐng)先的集成電路PECVD薄膜沉積設(shè)備公司，過去四年營收CAGR超120%。
② Maximize Market Research預(yù)計2021年全球半導(dǎo)體薄膜沉積設(shè)備市場規(guī)模約190億美元，2021~2025年CAGR為15.7%。我們測算2022年薄膜沉積設(shè)備全球市場規(guī)模229億美元，其中公司覆蓋的設(shè)備國內(nèi)市場空間約為45億美元。
?、畚磥砉痉e極研發(fā)先進工藝擴大產(chǎn)品類別，國產(chǎn)替代疊加國內(nèi)晶圓廠擴產(chǎn)帶來需求增加，預(yù)計公司將持續(xù)高速發(fā)展。
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