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觀點(diǎn)邊際變化：
　?、僭停罕局茉蛢r格大幅上漲，沖擊88-90美元/桶；成品油裂解價差保持強(qiáng)勢的同時，宏觀壓力緩解；且OPEC下一周可能進(jìn)一步延長減產(chǎn)；推動原油價格出現(xiàn)突破區(qū)間震蕩上沿的可能性。一方面，美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)布后，市場將注意力集中在時薪漲幅的放緩和失業(yè)率的上升，認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)放緩?fù)七t了美聯(lián)儲進(jìn)一步加息的可能性，宏觀壓力緩解。同時，國內(nèi)發(fā)布政策刺激國內(nèi)經(jīng)濟(jì)消費(fèi)潛力，歐佩克將進(jìn)一步發(fā)布減產(chǎn)的細(xì)節(jié)；也支撐了原油價格的上漲。我們認(rèn)為如果歐佩克進(jìn)一步加大減產(chǎn)力度則可能對沖伊朗委內(nèi)瑞拉幫助原油價格突破震蕩區(qū)間上限；如果僅是延長減產(chǎn)則可能有助于短期原油價格的強(qiáng)勢但無法對沖長期伊朗委內(nèi)瑞拉等國的產(chǎn)量增加。
　?、趯κ袌龅挠^點(diǎn)：第三批成品油出口配額下發(fā)，共1200萬噸同比上漲33%。2023年至今三批次出口配額共3999萬噸，同比上漲7.4%。成品油出口噸利潤當(dāng)前處于較好水平，成品油出口配額的下發(fā)有助于煉油企業(yè)利潤的改善。同時本周原油價格因宏觀壓力緩解以及歐佩克即將發(fā)布減產(chǎn)細(xì)節(jié)而大幅上漲，在油價上漲背景下下游化工品補(bǔ)庫需求增加，我們認(rèn)為石化板塊具備較好配置價值。推薦上游盈利預(yù)期好轉(zhuǎn)，經(jīng)營效率改善受益于成品油出口配額下發(fā)的中國石油，中國海油，中國石化；推薦市場預(yù)期旺季需求將進(jìn)一步改善，行業(yè)庫存合理的滌綸長絲板塊的桐昆股份及新鳳鳴。推薦化工品需求預(yù)期持續(xù)好轉(zhuǎn)的衛(wèi)星化學(xué)，寶豐能源，榮盛石化，恒力石化等此前需求預(yù)期被壓制，價差處于歷史底部且未來產(chǎn)能將繼續(xù)擴(kuò)張的化工龍頭企業(yè)。另一方面，推薦受益于LNG出口產(chǎn)能及油氣煉化行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域資本開支增加的海油工程，卓然股份。新材料方向，我們認(rèn)為應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注POE,EVA及芳綸方向。
　　風(fēng)險提示：全球經(jīng)濟(jì)衰退超預(yù)期，疫情反彈超預(yù)期，釋放戰(zhàn)儲超預(yù)期。