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【周觀點(diǎn)】推薦歐派家居、志邦家居、索菲亞、太陽(yáng)紙業(yè)、華旺科技，建議關(guān)注裕同科技。
　　1）家居：據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，8月當(dāng)月家具社零同比+4.8%，增速較7月環(huán)比上升4.7pct，基本符合我們6月家居行業(yè)專題報(bào)告《消費(fèi)屬性持續(xù)驗(yàn)證，關(guān)注板塊估值修復(fù)》的判斷，即“家居消費(fèi)的復(fù)蘇進(jìn)程仍處于與2020年相似的節(jié)奏通道中”，第一波回補(bǔ)需求在2個(gè)月內(nèi)集中釋放后開(kāi)始降溫，表現(xiàn)在家具社零增速于今年2月小幅抬升后開(kāi)始放緩，而2020年家具社零增速于5月回升至3%后開(kāi)始回落，于20年8月見(jiàn)底。展望未來(lái)，我們認(rèn)為隨著對(duì)地產(chǎn)和家居消費(fèi)的實(shí)質(zhì)性政策不斷落地，以及消費(fèi)旺季來(lái)臨，行業(yè)基本面有望逐步筑底回升。持續(xù)推薦阿爾法標(biāo)的歐派家居、志邦家居、顧家家居，低估彈性標(biāo)的索菲亞、金牌廚柜，以及優(yōu)質(zhì)賽道龍頭慕思股份、喜臨門、箭牌家居。
　　2）造紙包裝：9月中旬漿紙聯(lián)動(dòng)趨勢(shì)延續(xù)，箱板瓦楞紙也呈連續(xù)小幅推漲行情，旺季市場(chǎng)情緒回暖，看好紙企Q3盈利復(fù)蘇，持續(xù)推薦太陽(yáng)紙業(yè)、華旺科技。包裝板塊，我們認(rèn)為大包裝龍頭裕同科技仍處于中期利潤(rùn)率修復(fù)通道，建議關(guān)注下游需求改善。
　　3）必選：持續(xù)看好優(yōu)質(zhì)必選龍頭強(qiáng)發(fā)展韌性，品牌集中仍是行業(yè)長(zhǎng)期趨勢(shì)。建議關(guān)注文創(chuàng)龍頭晨光股份。個(gè)護(hù)建議關(guān)注需求穩(wěn)健、下半年成本有望顯著改善的中順潔柔。
　　4）出口鏈：8月當(dāng)月輕工8類重點(diǎn)商品出口額同比-3.8%，降幅較7月環(huán)比收窄9.5pct。建議關(guān)注共創(chuàng)草坪、永藝股份、嘉益股份、依依股份、夢(mèng)百合，以及家居跨境電商龍頭致歐科技。
　　【周數(shù)據(jù)】輕工制造板塊（2023.9.11-2023.9.15）表現(xiàn)跑輸市場(chǎng)。截止2023年9月15日過(guò)去一周，輕工制造行業(yè)指數(shù)下跌0.97%，滬深300指數(shù)下跌0.83%，整體跑輸市場(chǎng)。輕工制造細(xì)分板塊中，造紙行業(yè)指數(shù)+1.66%，包裝印刷行業(yè)指數(shù)-0.24%，文娛用品行業(yè)指數(shù)1.48%，家居用品行業(yè)指數(shù)-2.82%。
　　家居：8月家具社零及建材賣場(chǎng)銷售額同比提升。地產(chǎn)方面，住宅竣工面積8月同比+10.5%，相比7月增速-27.9pct，全國(guó)商品住宅銷售面積8月累計(jì)同比-5.5%，相比1-7月增速-1.2pct，住宅新開(kāi)工面積23年8月同比-21.6%，相比7月降幅收窄4.06pct。家具銷售方面，8月限額以上企業(yè)家具類零售額同比+4.8%，相比7月增速+4.7pct。出口方面，8月家具及其零件出口金額（人民幣計(jì)）同比-1.15%，較7月增速+8.9pct；建材家居賣場(chǎng)銷售額8月單月同比+45.95%，相比7月增速+38.04pct。成本方面，截至2023年9月15日，化工原料TDI、MDI、聚醚市場(chǎng)價(jià)格環(huán)比分別-0.9%、+1.5%、-1.5%；五金原料銅價(jià)環(huán)比-0.5%。；海運(yùn)費(fèi)CCFI:綜合指數(shù)環(huán)比-1.7%，CCFI:美西航線指數(shù)環(huán)比-1.5%
　　造紙：紙價(jià)環(huán)比上漲，期貨漿價(jià)環(huán)比小幅下降。紙價(jià)，雙膠紙價(jià)格，晨鳴紙業(yè)5800元/噸(上漲100元/噸)，太陽(yáng)紙業(yè)5700元/噸(持平)；白卡紙價(jià)格，晨鳴紙業(yè)4600元/噸(持平)，博匯紙業(yè)4710元/噸(持平)；銅版紙價(jià)格，晨鳴紙業(yè)5800元/噸(上漲71元/噸)，太陽(yáng)紙業(yè)5829元/噸(上漲171元/噸)。東莞玖龍地龍瓦楞紙3190元/噸(上漲30元/噸)，東莞玖龍地龍牛卡箱板紙3290元/噸（上漲30元/噸）。成本，天津玖龍廢黃板紙收購(gòu)價(jià)格為1450元/噸（持平）；紙漿期貨價(jià)格為5765元/噸（下跌1.2元/噸）；巴西金魚(yú)闊葉漿價(jià)格為560美元/噸（持平），智利銀星針葉漿價(jià)格為670美元/噸（持平）。庫(kù)存，截止2023年9月15日過(guò)去一周，白卡紙工廠周庫(kù)存為68.5萬(wàn)噸，環(huán)比下降3.6萬(wàn)噸；雙膠紙庫(kù)存37.7萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.2萬(wàn)噸。進(jìn)出口，8月紙漿進(jìn)口數(shù)量328.8萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)26.0%。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、原材料價(jià)格大幅上漲風(fēng)險(xiǎn)。