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國內(nèi)宏觀政策：加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)
　　近兩周（9月3日-9月17日）國內(nèi)宏觀主要聚焦以下幾個(gè)方面：
　　中共中央國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于支持福建探索海峽兩岸融合發(fā)展新路建設(shè)兩岸融合發(fā)展示范區(qū)的意見》，其中內(nèi)容包括制定促進(jìn)閩臺(tái)融合放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入特別措施的意見；鼓勵(lì)福建自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)擴(kuò)大對(duì)臺(tái)先行先試，支持對(duì)臺(tái)小額貿(mào)易創(chuàng)新發(fā)展；擴(kuò)大臺(tái)灣居民居住證身份核驗(yàn)應(yīng)用范圍等。
　　基建及產(chǎn)業(yè)政策方面，政策重點(diǎn)聚焦電力裝備、電子信息制造等產(chǎn)業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案，產(chǎn)業(yè)方面圍繞智能光伏、元宇宙、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等產(chǎn)業(yè)出臺(tái)了一系列創(chuàng)新發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃，以及金融支持構(gòu)建高質(zhì)量充電基礎(chǔ)設(shè)施體系等。
　　貨幣政策方面，近兩周注重總量調(diào)控，包括年內(nèi)第二次降準(zhǔn)、14天逆回購降息。央行降準(zhǔn)體現(xiàn)了對(duì)當(dāng)前或未來銀行凈息差的呵護(hù)、保持流動(dòng)性合理充裕以及釋放穩(wěn)增長(zhǎng)信號(hào)。降準(zhǔn)背景來看，降政策利率、降增量和存量房貸利率、化債等政策或?qū)︺y行凈息差帶來壓力，同時(shí)釋放穩(wěn)增長(zhǎng)積極信號(hào)的必要性較強(qiáng)；信貸回升、地方債大量發(fā)行和MLF到期高峰，央行此時(shí)降準(zhǔn)可呵護(hù)銀行間流動(dòng)性。
　　地產(chǎn)政策方面，一攬子地產(chǎn)政策進(jìn)入因城施策落地階段。首先，國有大中型銀行發(fā)布存量房貸利率下調(diào)細(xì)則；其次，鄭州、合肥等地取消限購限售；廣州首套房貸突破LPR下限、杭州銀行即將開展存量首套住房貸款利率調(diào)整工作。
　　貿(mào)易政策方面，近兩周政策聚焦中國-東盟領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)議討論深化與東盟國家合作、中韓貿(mào)易談話、李強(qiáng)總理出席二十國集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)、中歐貿(mào)易對(duì)話、歐盟對(duì)中國汽車進(jìn)口進(jìn)行反補(bǔ)貼調(diào)查等。
　　9月11日，國務(wù)院總理李強(qiáng)出席二十國集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人第十八次峰會(huì)第三階段會(huì)議。李強(qiáng)指出，應(yīng)把發(fā)展問題置于宏觀政策協(xié)調(diào)的中心位置，建立更務(wù)實(shí)的合作機(jī)制，拿出實(shí)打?qū)嵉男袆?dòng)，支持發(fā)展中國家更好應(yīng)對(duì)減貧、籌資、氣候變化、糧食和能源安全等發(fā)展挑戰(zhàn)。
　　金融監(jiān)管政策方面，近兩周政策聚焦降低融資保證金最低比例、優(yōu)化保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)等?！蛾P(guān)于優(yōu)化保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的通知》有望為權(quán)益市場(chǎng)帶來增量的長(zhǎng)線資金。
　　海外宏觀政策：歐央行加息已至尾聲
　　過去兩周，海外宏觀主要聚焦海外宏觀主要聚焦歐央行9月加息、美日央行官員表態(tài)、俄羅斯原油繼續(xù)減產(chǎn)等。歐洲央行在聲明中表示，關(guān)鍵利率已達(dá)到一定水平，如果維持足夠長(zhǎng)的時(shí)間，將為通脹恢復(fù)到目標(biāo)做出重大貢獻(xiàn)。歐洲官員發(fā)言也顯示，9月大概率為最后一次加息，將目前的利率維持在這個(gè)水平一段時(shí)間足以控制物價(jià)。美聯(lián)儲(chǔ)近期態(tài)度仍不明確，加息或也接近尾聲。部分官員認(rèn)為可能非常接近或已達(dá)到利率峰值，但需要更多數(shù)據(jù)來說明美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)結(jié)束加息。日央行行長(zhǎng)植田和男表示，日本央行年底前可能會(huì)有足夠信息判斷薪資是否會(huì)繼續(xù)上升，這是決定是否結(jié)束超寬松政策的關(guān)鍵因素。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：國內(nèi)外貨幣政策持續(xù)分化，國內(nèi)政策執(zhí)行力度不及預(yù)期。