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宏觀策略
　　宏觀點(diǎn)評20230915：降準(zhǔn)不降息的宏觀邏輯
　　今年的貨幣政策操作很微妙，3月降準(zhǔn)，6月才降息；而8月降息，9月就降準(zhǔn)……回顧去年大會(huì)以來的貨幣政策，一個(gè)直觀的感受是越來越快，如圖1所示，從去年11月底至今貨幣政策寬松操作的時(shí)間間隔呈現(xiàn)有趣的遞減特征，五次操作之間分別隔著4、3、2、1個(gè)月。那我們自然要問，會(huì)不會(huì)出現(xiàn)同月既降準(zhǔn)又降息？以及10月是不是會(huì)繼續(xù)降息？風(fēng)險(xiǎn)提示：東盟、俄羅斯及其他新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長不及預(yù)期，對外需拉動(dòng)不足。歐美經(jīng)濟(jì)超預(yù)期陷入衰退，拖累我國出口；政策出臺過慢，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)動(dòng)力和市場信心再次下降。
　　固收金工
　　固收深度報(bào)告20230915：轉(zhuǎn)債行業(yè)圖譜系列（十四）：醫(yī)療器械行業(yè)之醫(yī)療檢測、耗材及工程賽道可轉(zhuǎn)債梳理（正股與轉(zhuǎn)債分析及推薦篇）
　　投資建議：我們建議風(fēng)格相對穩(wěn)健、追求收益風(fēng)險(xiǎn)比最大化、風(fēng)險(xiǎn)偏好適中的投資者對正股基本面表現(xiàn)良好、轉(zhuǎn)債安全性更高的樂普轉(zhuǎn)2予以關(guān)注；而投資風(fēng)格略有激進(jìn)、追求收益最大化、風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)的投資者對正股基本面表現(xiàn)好轉(zhuǎn)、轉(zhuǎn)債向上彈性空間較大的九強(qiáng)轉(zhuǎn)債予以關(guān)注。風(fēng)險(xiǎn)提示：政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；正股表現(xiàn)不及預(yù)期；發(fā)行人違約風(fēng)險(xiǎn)。
　　固收點(diǎn)評20230915：九典轉(zhuǎn)02轉(zhuǎn)債：藥品制劑業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展，競爭地位日益鞏固
　　九典轉(zhuǎn)02（123223.SZ）于2023年9月15日開始網(wǎng)上申購。我們預(yù)計(jì)九典轉(zhuǎn)02上市首日價(jià)格在119.04~132.62元之間，我們預(yù)計(jì)中簽率為0.0011%。